随着科创板科创成长层正式落地，首批科创成长层新股已进入申购阶段。本周（10月13日至15日），禾元生物、西安奕材、必贝特三只科创成长层新股将开启申购。为帮助投资者了解相关规则，理性参与投资，本文对科创成长层新股申购的八大核心问题进行详细解答。

一问：科创成长层是什么？

科创成长层是2025年6月18日中国证监会宣布在科创板设立的专门板块，旨在为技术有重大突破、商业前景广阔、研发投入大但目前还未盈利的科技型企业提供服务。目前，科创成长层包含32家存量企业，这些企业均处于未盈利阶段，但技术实力突出，未来成长潜力巨大。

二问：如何识别科创成长层企业？

科创成长层企业有明确标识：股票或存托凭证简称后统一添加特殊标识"U"。同时，针对科创成长层包含存量和新注册的未盈利企业，在行情和交易终端对新注册科创成长层股票添加标签"成"，提示信息为"新注册科创成长层股票"；对存量科创成长层股票添加标签"成1"，提示信息为"存量科创成长层股票"。

三问：为何要开通科创成长层交易权限？

科创成长层新股申购与交易需要专门开通权限。根据证监会要求，网上投资者为普通投资者的，首次参与新注册的科创板成长层股票、存托凭证的申购、交易前，应当签署《科创成长层风险揭示书》。投资者未签署的，证券公司不得接受其相关委托。此举旨在加强投资者保护，让投资者充分了解科创成长层企业的风险特征。

四问：如何开通科创成长层权限？

开通科创成长层权限的条件与科创板一致：50万资金及2年投资经验。已开通科创板权限的投资者，需额外签署《科创成长层风险揭示书》；若未开通科创板权限，需先开通科创板权限，再签署《科创成长层风险揭示书》。目前，各家券商APP已支持直接开通，操作便捷。

五问：科创成长层企业有什么风险？

科创成长层企业上市时处于未盈利阶段，且由于技术研发、市场验证、规模化生产等阶段可能耗时较长，上市后收入及盈利改善等仍具有较大不确定性。企业可能因为难以改善其收入状况和盈利状况，资金链出现断裂，导致难以持续稳定投入研发，进而影响公司的持续经营能力。投资者应当充分关注并冷静看待科创成长层企业尚未盈利的风险。

六问：科创成长层有哪些特别机制？

科创成长层建立了层次调整机制，并实行"新老划断"。新注册的科创成长层企业上市后，符合最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元标准的，将被调出科创成长层。与之不同的是，此前已上市且上市后尚未首次实现盈利的科创板企业，上市后首次实现盈利的，将被调出科创成长层。投资者应当知悉科创成长层调整机制及"新老划断"安排，关注企业调出科创成长层前后可能产生的股价波动风险。

七问：科创成长层新股能闭眼申购吗？

科创成长层企业虽具备高成长潜力，但也面临盈利不确定性高、技术迭代快、市场波动大等风险。投资者在申购前应充分了解企业基本面及板块特点，不要盲目跟风。特别是要关注企业技术路线是否可行、市场空间是否广阔、商业化路径是否清晰等关键因素。

八问：科创成长层新股申购如何操作？

科创成长层新股申购流程与科创板类似，但需注意：投资者必须已开通科创成长层交易权限。申购时，投资者需在券商APP中选择科创成长层股票进行申购，系统会自动识别权限状态。建议投资者在申购前，通过券商APP或上市公司公告详细了解企业基本面、技术优势、市场前景等信息，做出理性决策。

投资建议：理性参与，长期布局

科创成长层为投资者提供了参与未盈利但技术领先企业投资的渠道，但同时也伴随着较高风险。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，切勿盲目跟风。建议投资者重点关注企业核心技术壁垒、商业化进度、行业竞争格局等关键因素，选择真正具备长期价值的企业进行投资。

随着科创成长层的逐步发展，预计未来将有更多优质未盈利科技企业通过这一平台实现融资发展。投资者应持续关注板块动态，理性参与，把握科技创新带来的投资机遇。