2月10日，A股市场呈现震荡格局，三大指数低开后小幅波动。当日，沪指微跌0.23%，深证成指上涨0.29%，创业板指微跌0.02%。在这一背景下，股票ETF资金流向成为市场关注的焦点——当日资金净流出超30亿元，达32.8亿元，但资金流向呈现明显的结构性分化。

资金流向：宽基ETF"失血"，主题ETF吸金

从资金流向看，中证500ETF、沪深300ETF、上证50ETF、中证1000ETF等宽基ETF成为"失血"大户，分别净流出16.1亿元、17.7亿元、9.0亿元和10.0亿元。与之形成鲜明对比的是，红利主题ETF、科创板50指数ETF、港股科技ETF、恒生科技指数ETF和半导体ETF成为资金"吸金"主力，分别净流入10.1亿元、8.5亿元、7.6亿元、7.2亿元和5.7亿元。

"市场正在从宽基指数向高确定性、高成长性板块切换。"某券商分析师指出，"当前市场风格更趋均衡，资金正在寻找具有长期成长潜力和估值优势的板块。"

头部基金公司ETF表现亮眼

在ETF市场上，头部基金公司表现尤为突出。易方达基金旗下ETF最新规模达8205.3亿元，12月10日净流入4.3亿元，今年以来规模增加2198.8亿元。其中，易方达旗下科创板50ETF净流入3.1亿元，证券保险ETF净流入2.5亿元，港股通互联网ETF净流入2.5亿元。

华夏基金ETF方面，科创50ETF和恒生科技指数ETF资金净流入居前，分别净流入2.96亿元和1.57亿元，最新规模分别达751.31亿元和481.97亿元。

市场风格转换：均衡配置成主流

易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，"市场节奏更趋平稳，均衡风格较为适宜。12月处于全年政策与企业经营节奏的衔接期，重要会议将为来年经济工作方向提供关键线索，成为市场关注的主要窗口。"

长城基金则表示，"当前进入跨年攻势，相对看好科技、券商与消费等方向。具体而言，科技成长方向，可关注港股互联网、传媒、计算机、算力，以及制造业出海（如电力设备、机械设备）等；大金融方向，资本市场改革纵深推进有望重振风险偏好，银行中期分红提前，风格或攻守易势，可关注券商、保险等；顺周期方向，估值与持仓处于相对低位，结构性机会有望出现。"

市场分析：为何资金从宽基流向主题ETF

资金从宽基ETF流向特定主题ETF，主要有以下原因：

  1. 估值优势：红利板块估值相对较低，股息率较高，符合当前市场对稳健收益的需求。

  2. 政策支持：科创板50指数、半导体等板块受益于国家对科技创新的政策支持，长期成长空间广阔。

  3. 市场预期：港股科技、恒生科技指数等板块受外资流入预期推动，具有较高的弹性。

  4. 业绩支撑：相关板块企业业绩表现较好，为资金提供了基本面支撑。

投资启示：均衡配置，关注结构性机会

从资金流向来看，市场正在从单纯追求宽基指数收益，转向更加注重结构性机会和主题投资。对于投资者而言，这一趋势提供了重要启示：

  • 均衡配置：在当前市场环境下，单一配置宽基指数可能无法充分捕捉市场机会，均衡配置红利、科技、消费等板块更有利于获取长期稳定收益。

  • 关注主题ETF：红利、科创板50指数、港股科技等主题ETF，代表了当前市场关注度较高的投资方向，具备一定的长期配置价值。

  • 长期视角：市场节奏更趋平稳，投资者应避免追涨杀跌，关注长期价值，而非短期市场波动。

结语

12月10日股票ETF资金流向的分化，反映了市场正在从宽基指数向高确定性、高成长性板块切换。这一趋势表明，投资者正在寻求更加均衡的配置方式，以应对当前复杂多变的市场环境。随着"十五五"规划建议提出，围绕高质量发展和中长期建设目标的政策体系逐步清晰，有望进一步稳定市场对中长期发展的信心。在新的年度节奏尚未完全明朗之前，市场运行可能以温和震荡为主，并在后续重要日程推进中逐步获得更清晰的方向引导。

投资者应理性看待市场波动，关注资金流向所反映的市场信号，把握结构性机会，实现长期稳健收益。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）