2025年岁末，公募基金行业迎来历史性转折点。随着2025年年度"成绩单"即将落定，行业从"规模导向"向"质量导向"的转型已初见成效。Wind数据显示，截至12月22日，全市场13500只基金产品中，85%回报率为正，平均回报率约15.38%。其中，主动权益类基金表现尤为突出，4700只主动权益类基金中，90%以上实现正回报，39只产品净值"翻倍"，展现出行业高质量发展的新气象。

业绩突破：主动权益领涨，科技主题成亮点

2025年，公募基金行业迎来业绩突破的关键年。在市场整体复苏背景下，主动权益类基金实现"包揽"年度排名前列的佳绩。永赢科技智选以219.16%的年内回报率暂居榜首，中航机遇领航以161.41%的回报率位列第二。从持仓情况来看，这些绩优产品大都重仓科技板块，新易盛、中际旭创、天孚通信、深南电路等科技龙头成为重仓核心。

"科技板块在2025年A股市场先抑后扬、整体大幅跑赢大盘的背景下，成为公募基金业绩的'压舱石'。"一位资深基金分析师表示，"重仓科技的主动权益类基金业绩更为亮眼，这与国家推动科技创新的战略方向高度契合。"

长期业绩成焦点：监管政策推动行业转型

与往年不同，2025年公募基金行业最引人注目的是长期业绩的重视。Wind数据显示，截至12月22日，在有可比数据的9595只公募基金中，88%最近三年回报率为正，近九成产品三年业绩考核为正。其中，国泰中证全指通信设备ETF、东吴新趋势价值线等162只基金实现了净值翻倍，宏利成长等产品成立以来的回报率甚至超过了1000%。

这一变化背后，是监管政策的强力推动。今年5月，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，对公募基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核，提升公募基金投资行为稳定性。10月31日，证监会起草了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引（征求意见稿）》，强化了业绩比较基准的约束作用。近日出台的《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》进一步强化长期业绩导向，将基金公司及其核心投研人员的利益与投资者的长期利益深度绑定。

"这些监管新规的落地，标志着行业从'规模扩张'向'质量提升'的深刻转型。"中金公司分析师指出，"公募基金行业正在告别'赚快钱'的粗放发展模式，转向通过深度研究与个股挖掘，实现持续且稳定的超额收益。"

市场展望：2026年聚焦盈利兑现，风格走向平衡

展望2026年，公募机构普遍认为市场风格或迎来进一步平衡，企业盈利修复将成为核心关注要素。联博基金市场策略负责人李长风表示，随着中国无风险利率在维持宽松货币政策的背景中持续下行，债券市场的预期回报率已有所压缩，A股市场的股息率优势正在浮现，股市正逐渐成为值得期待的配置方向。

华夏基金认为，2026年成长风格仍有一定超额空间，但成长端需要聚焦于盈利的兑现。中欧基金权益专户投委会主席王培表示，随着2025年估值的大幅提升，2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。

行业转型：从"造星"到"育牛"，从"重规模"到"重质量"

公募基金行业的转型不仅体现在业绩上，更体现在投资理念和商业模式的转变。过去，行业普遍追求"造星"模式，通过短期业绩吸引资金，但这种模式难以持续。如今，行业正从"造星"转向"育牛"，更加注重长期价值创造。

"我们看到，行业正在从'重规模、重短期'向'重长期、重质量'转变。"一位大型公募基金高管表示，"监管政策的引导和市场环境的变化，使得行业更加注重长期投资理念，这不仅有利于行业健康发展，也有助于投资者获得更稳健的回报。"

结语

2025年公募基金行业的"成绩单"不仅是一组数字，更是行业高质量发展的重要标志。主动权益类基金的突出表现、长期业绩的重视、监管政策的推动，共同预示着公募基金行业正迈入一个更加成熟、理性的新阶段。

在高质量发展导向下，公募基金行业将更加注重长期价值创造，引导资金流向科技创新、产业升级等国家战略领域，为中国经济高质量发展注入新动能。随着行业从"规模导向"向"质量导向"的深刻转型，中国资本市场将更加成熟、理性，为投资者创造更加稳健、可持续的投资回报。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）