2025年，量化私募行业迎来了真正的"大年"。Wind数据显示，截至12月12日，今年以来共备案了11352只证券私募产品，其中24家私募管理人年内备案的产品数量不少于50只，这24家中有20家为百亿量化私募。私募排排网数据显示，截至11月底，今年共有14家量化私募管理规模首次突破100亿元，百亿量化私募总数增加至55家。

业绩领跑：量化产品收益显著高于非量化

量化私募的业绩表现尤为亮眼。私募排排网数据显示，百亿私募旗下符合排名规则的产品共668只，今年1-11月的收益均值为29.44%。其中，409只量化产品1-11月收益均值高达34.42%，远高于259只非量化产品1-11月的收益均值21.63%。量化私募的高收益与规模扩张形成了良性循环，进一步吸引了投资者关注。

市场影响：成交额持续高位，轮动节奏加快

量化私募的快速发展对市场产生了显著影响。Wind数据显示，截至12月12日，今年以来A股市场的总成交金额已高达394.87万亿元，日均成交金额约为1.72万亿元，远超以往水平。资深投资者郑先生表示："今年以来A股市场成交额持续维持在高位水平，背后少不了量化基金的影响。"

量化私募的"速度优势"使得市场热点板块和个股的轮动节奏大大加快。"量化基金，特别是头部量化机构，具备明显的资金优势和速度优势，它们的模型能够快速地捕捉到市场上的交易机会，这些资金的大规模参与，极大地加快了市场热点板块和个股的轮动节奏，反应速度和交易速度均落后一大截的纯主观投资者明显处于劣势地位。"郑先生补充道。

"特权"争议：跨境ETF套利与网下打新优势

量化私募在多个细分领域的"优势"引发了市场热议。在跨境ETF套利方面，量化基金能够更加快速地捕捉到跨境ETF市场上短时间内出现的套利机会并迅速完成交易。业内人士林先生表示："ETF套利的核心是捕捉其在一二级市场中存在的价差来获取收益，当价差>交易成本时，就产生了套利的机会。相较于其他投资者，量化模型可以更加快速地捕捉到这些机会。"

在网下打新方面，量化私募也展现出显著优势。私募排排网数据显示，近期摩尔线程-U（688795.SH）的网下申购中，113家私募旗下的2019只产品获配了该股，其中量化私募51家，主观+量化私募23家，主观私募39家。累计获配超过100万元的13家私募均为百亿量化私募，累计获配金额为3943.58万元，占全部私募获配金额的约68.77%。

监管应对：新规剑指量化交易"速度优势"

面对量化私募的快速发展和市场公平性问题，监管层已开始采取行动。近期，业内传闻深交所向券商下发"三条交易链路调整新规"，具体内容包括：交易报盘增加延时，分两种方案，要么深交所直接在报盘网加广域网延时，要么券商配备差异化带宽线路；要求3个月内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备；需评估清退后对券商业务的影响。

"若新规落地，这一'拔网线'政策意图明显，剑指量化交易的'速度优势'。"业内人士表示，"量化基金本身并非'洪水猛兽'，需要警惕的是各种'特权'的存在，以免造成量化基金与其他投资者之间的不公平竞争。"

行业影响：量化私募的未来走向

业内人士认为，若新规落地，一些只依赖速度、频繁报撤单的小规模高频管理人或部分外资管理人策略或将失效。"同时，由于量化客户的佣金率通常高于普通投资者，过往部分头部券商凭借'交易所机房托管资源'抢夺了大量机构客户，若未来相应专属设备被清退，券商PB业务（Prime Brokerage，即主经纪商业务）的差异化将重新洗牌，回归资金成本、融券能力、服务质量的传统维度。"

行业展望：规范化与公平性并重

近年来，针对程序化交易各方面的约束在逐步完善。业内人士指出，"相信未来量化基金的运作将会更加规范化，同时其他投资者也需要理性看待其影响，积极去适应在量化基金影响下的市场新变化。"

量化私募的快速发展为市场注入了活力，但其"速度优势"和"特权"也引发了市场公平性担忧。在监管层的引导下，量化私募行业将朝着更加规范化、公平化的方向发展，为市场创造更加健康、可持续的竞争环境。

结语

2025年量化私募的高歌猛进，既是市场创新的体现，也带来了新的挑战。在享受量化私募带来的市场流动性提升和投资机会的同时，也需要关注其可能带来的市场公平性问题。随着监管政策的完善和行业自律的加强，量化私募行业有望在规范化、公平化的道路上稳步前行，为投资者创造更加优质的投资环境。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）