2025 年四季度，资本市场对人工智能领域的关注热度持续攀升，最直接的体现便是机构调研节奏的显著加快。随着三季度人工智能主题行情走强，机构对 TMT 产业链的调研重心迅速聚焦，电子、半导体、智能终端等与 AI 紧密相关的细分领域成为调研核心，密集的线下线上会议背后，是机构对产业链景气度与企业经营节奏的深度验证，为后续投资配置寻找坚实依据。

在这场调研热潮中，多家产业链核心企业备受青睐。11 月 20 日，立讯精密的现场交流会吸引了 396 家机构参与，汇添富基金、南方基金等头部公募，以及大成基金徐彦、嘉实基金王贵重等知名基金经理纷纷现身，而从三季度持仓来看，兴证全球基金、华夏基金等机构及谢治宇、傅鹏博等明星基金经理早已布局。此外，兆易创新、华勤技术、蓝思科技等企业也分别迎来 276 家、228 家、226 家机构调研，易方达基金、广发基金、博时基金等公募机构及多位知名基金经理的参与，凸显了市场对 AI 产业链不同环节成长潜力的一致关注。

海外市场的技术演进与竞争格局变化，为 AI 产业的发展注入了新的变量。近期谷歌正式发布新一代人工智能模型 Gemini 3，并同步在搜索、应用程序及开发者平台上线，彰显了其加速 AI 技术商业化的决心，而谷歌市值的创新高，也被资本市场解读为对其 “AI 技术领先转化为商业基础设施竞争力” 的认可。在算力领域，英伟达面临的竞争格局日趋复杂，但行业普遍认为，更激烈的竞争与更多元的选择，将推动算力成本下降与技术创新加速，最终惠及整个 AI 产业，拉动专用芯片设计、先进封装、高速互联、高带宽存储等核心硬件全产业链的技术升级与需求增长。

面对近期算力板块出现的波动，机构层面展现出理性且长期的视角。中信建投证券指出，复盘 2023 年以来的算力行情，三季报后出现阶段性调整较为常见，而当前 AI 带动的算力需求依然旺盛，短期调整反而构成布局机会。大同证券也强调，在全球供应链重塑的背景下，AI 产业链中寻求自主可控的环节将获得持续发展动能。多家机构一致认为，当前世界正处于 AI 产业革命之中，其影响深度与广度堪比工业革命，不能简单与近年的云计算、新能源等领域类比，需以更长远的视野看待其发展潜力。

展望未来，AI 应用的加速渗透将持续驱动产业链各环节基本面改善，而海外技术迭代与算力竞争多元化则进一步打开了行业成长空间。尽管短期市场波动难以避免，但 AI 带来的算力需求、基础设施投入及应用拓展仍处于长期上升通道，无论是核心硬件领域还是自主可控环节，相关产业链标的都有望在这场产业革命中持续受益，成为资本市场长期关注的核心赛道。