2025年12月，机器人产业正经历一场静悄悄的资本变革。优必选收购锋龙股份、七腾机器人拟入主胜通能源、追觅科技创始人拟入主嘉美包装、东杰智能寻求收购遨博智能——这些看似分散的商业动作，实则揭示了一个共同的产业趋势：机器人企业正竞相"备壳"，为即将到来的产业爆发期提前布局资本赛道。

"备壳"逻辑：时间就是生命线

"产业爆发前夜，时间就是生命线。"一位机器人行业资深投资人如是说。通过收购锁定现成的上市平台，是一条相较于独立IPO更为快捷、确定性更高的路径。在机器人产业爆发前夜，企业需要的不仅是技术突破，更是资本支持。通过"备壳"，企业既可为后续资本运作提供空间，也为投资机构的进一步融资与退出提供"托底"选择。

"备壳"案例：从优必选到七腾机器人

12月24日，优必选宣布拟斥资16.65亿元，收购A股公司锋龙股份9395万股股份（占总股本的43%），取得其控制权。这标志着优必选重返A股的计划迈出关键一步。优必选在港上市后，曾向A股发起过冲击，此次收购将使其成为首家在A股上市的附属公司。

12月，七腾机器人拟入主胜通能源，通过"协议转让+部分要约收购"方式，合计出资超16亿元，取得公司控制权。七腾机器人是特种机器人企业，其创始人朱冬将成为胜通能源的新实际控制人。

追觅科技创始人俞浩拟通过"协议转让+部分要约"方式入主嘉美包装，逐越鸿智拟先协议受让控股股东中包香港持有的29.90%股份，确立控制权，再向其他股东发出部分要约收购25.00%股份。

"备壳"共性：市值适中、主业传统、股权集中

沪上一位从事并购的投行人士分析称，"一级收二级"的标的企业，往往具有三方面特征：

  • 市值适中：收购前市值多在30亿元至50亿元之间，收购成本相对可控；

  • 主业传统：主营业务以金属包装、能源运输、化工材料、机械零部件等传统行业为主；

  • 股权集中：原大股东持股比例高，获得控制权的确定性更高。

"备壳"动因：产业爆发窗口期有限

"机器人行业远期前景毋庸置疑，但短期内的窗口期有限，一旦没抓住，很可能会马上被甩在身后。"一位人形机器人创业企业高管解释道。

从行业发展阶段来看，无论是特种机器人还是协作机器人，均需要多元资本的支撑，实现从私募融资到二级市场的跨越。即便是相对成熟的扫地机器人，近年来也在面临更激烈的竞争，尤其是其他头部企业已推进"H+A"双平台上市，行业竞争格局或面临变动。

未来几年，行业的竞争激烈程度显然只增不减。有券商分析师称，订单和资源正快速向技术、资本、人才综合实力更强的头部公司汇聚，未来三年，行业可能迎来第一轮淘汰赛，拥有订单支撑和持续迭代能力的头部企业将更具优势。

"备壳"价值：上市平台是"门票"而非"奖杯"

"上市平台是'门票'，而非'奖杯'。率先跑通商业闭环、形成规模效应的企业，方能笑到最后。"一位行业分析师指出。

通过"备壳"，企业不仅获得了资本运作的平台，更是在产业爆发前夜抢占了先机。"备壳"行为背后，是企业对产业节奏的深刻理解——机器人产业属于高技术附加值的制造业，类比苹果、特斯拉、英伟达，都是"硬件走量降成本，软件复制赚利润"，因此，多一个上市平台，意味着多一分确定性。

市场反应：二级市场"涨"声相迎

在二级市场，上述上市公司均受到市场"涨"声相迎，多家公司斩获连板。这反映了市场对机器人产业前景的看好，也表明"备壳"行为已被资本市场认可。

结语

机器人企业"备壳"潮的兴起，是产业爆发前夜的必然选择。从产品竞争到资本、生态的全方位较量，机器人产业正在经历一场深刻的变革。企业通过"备壳"提前布局，既是对产业节奏的把握，也是对未来发展路径的精准规划。

在机器人产业爆发的前夜，"备壳"不仅是资本运作的手段，更是企业战略布局的重要一步。随着产业加速发展，谁能率先跑通商业闭环、形成规模效应，谁就能在未来的机器人产业竞争中占据先机。