2025 年 11 月，A 股市场陷入波动调整，指数震荡加剧，但基金投顾这一 “专业买手” 群体却逆势出手，将配置重心向 A 股资产倾斜，为一年一度的跨年行情提前铺路。作为资本市场中兼具专业判断与配置能力的代表，基金投顾的调仓动作，不仅反映出对市场趋势的预判，更成为普通投资者观察跨年机会的重要风向标。

从数据来看，开源证券统计显示，11 月全市场共有 131 只基金投顾组合完成调仓，其中 A 股资产的增配幅度远超其他品种，成为机构布局的核心选择。对于 “跨年行情”，中欧财富投顾相关人士解释道，这一行情通常出现在每年 11 月至次年 3 月，本质是市场基于对来年政策、经济与企业盈利的积极预期形成的阶段性上涨，尽管并非每年必现，但历史出现概率较高，且岁末年初的市场环境往往对 A 股相对友好。

支撑机构布局跨年行情的逻辑，主要来自政策与资金两方面。政策层面，随着 12 月政治局会议、中央经济工作会议临近，下一年度财政与货币政策的基调将明确，政策工具箱的细化有望提振市场风险偏好；资金层面，岁末年初保险等机构普遍有 “开门红” 的布局需求，这部分增量资金或将为市场注入流动性支撑。盈米基金且慢团队在 12 月策略中也提到，当前市场已开始为 2026 年春季行情做准备，尽管 A 股短期配置价值中性，但中长期修复空间明确，因此团队通过均衡配置平抑波动，维持 “中配” 立场。

在具体行业调仓上，11 月基金投顾呈现出明显的 “周期增、科技减” 特征。同源数据显示，煤炭、电力设备、基础化工、食品饮料等周期性行业获得显著增配，而医药生物行业减配幅度接近 2%，电子、国防军工、计算机等科技类板块配置比例也小幅下行。不过，这种趋势在 12 月出现转向，机构对科技成长类资产的关注度逐步回升。例如，万家基金旗下 “万家非凡新质驱动” 组合在 12 月 5 日将混合型基金配置比例从 54.6% 提升至 64.1%，不仅回补了 AI 算力相关仓位，还优化了创新药、机器人领域的持仓基金，新增富国创新科技混合 C、华富科技动能混合 C 等产品，主动贴合科技赛道的长期逻辑。

但并非所有机构都对科技板块采取激进布局，部分投顾组合仍保持谨慎态度。以交银投顾 “交银指数星球” 组合为例，12 月 2 日其核心仓位延续 “红利 + 小盘” 的均衡配置，仅在卫星仓位进行分散布局，选择性关注有色与科技子赛道，避免单一风格过度暴露。广发基金投顾人士进一步提示，泛科技领域虽有积极信号 —— 如锂电供给端改善、光模块行业高景气延续，具备中期关注价值，但短期来看，AI 算力芯片、储能等热门方向交易拥挤度较高，仍需时间震荡消化；而 AI 应用、机器人等拥挤度偏低的领域，因缺乏增量资金与基本面催化，新一轮强行情的开启还需持续观察。

整体而言，基金投顾在 11-12 月的调仓动作，既是对跨年行情的提前布局，也是对市场节奏的灵活应对。尽管短期 A 股波动仍存，但政策预期、增量资金与产业逻辑的支撑，让机构对跨年及春季行情保持期待。对于投资者而言，基金投顾 “逆势加仓 A 股、谨慎调整科技仓位” 的操作思路，或许能为把握年末至明年初的市场机会提供重要参考 —— 在关注科技成长长期价值的同时，也需警惕短期波动风险，通过均衡配置应对市场变化。