车市"平尾"之谜：车企撒钱补贴为何难挽旺季颓势？

2025年12月，本应是车市传统旺季的最后冲刺阶段，却呈现出与往年截然不同的景象。全国乘用车市场零售量同比下降32%，环比下降8%，市场开局遇冷。这与往年"翘尾效应"（即四季度销量冲高）形成了鲜明对比。20家车企在年底纷纷推出"购置税兜底"政策，承诺为年底前锁单、明年交付的客户补足税差，最高额度达1.5万元，但市场却并未如预期般"抢跑"，反而陷入"平尾"困境。

"确定"与"不确定"的拉扯：市场决策的微妙平衡

临近年底，车市被两种情绪拉扯：一端是购置税减免政策确定退坡带来的刚性支出增加，另一端则是"以旧换新"等国补政策获得延续定调，但细则尚存的不确定悬念。

2026年1月1日起，新能源车购置税将从全额免征调整为减半征收，目前车购税税额为10%，新能源汽车减半征税则意味着实际税率为5%，同时免税上限也从3万元降至1.5万元。这意味着，2026年，消费者若购买一辆发票价格为30万元的新能源汽车，应缴纳购置税额则为1.5万元；若购买一辆发票价格为50万元的新能源汽车，则按10%计税后减去1.5万元最高免税额，消费者仍需缴纳购置税额3.5万元。

尽管中央经济工作会议明确将优化实施包括消费品以旧换新在内的"两新"政策，为"国补"在2025年底后的延续奠定了基调，但市场仍在等待2026年具体的实施细则、力度与执行标准。这种"确定"与"不确定"的交织，使得消费者、经销商与车企的决策变得微妙。

保价承诺的"双刃剑"：车企的善意反成市场阻力

为锁定订单，部分车企在兜底方案中明确，若消费者在11月底前完成锁单，却因车企生产或物流原因导致车辆跨年至2026年开票上牌，车企将承担购置税差额部分，通过减免尾款或发放现金补贴等方式弥补客户额外支出。

这看似打消了消费者的顾虑，实质上却改变了他们的购车节奏。中国汽车流通协会副秘书长郎学红表示："这导致消费者倾向于观望，反而抑制了四季度的即时购车需求。"

一位华南地区经销商坦言："我认为今年四季度的消费高峰还在，尤其是12月，消费者的季节性购车习惯和厂家保价政策仍在起作用。"但数据却显示，11月全国乘用车零售同比下降8.1%，12月1-7日零售同比下降32%，市场并未如预期般冲高。

电池供应紧张：脉冲式需求的另一面

市场在降温，电池却在变"烫"。一些车企的供应链负责人正为抢电池四处奔走。"最近一两周，我和我们所有电池厂商老板喝过酒了。"小鹏汽车董事长何小鹏的这句话，点出了这份紧迫感。

有消息称，为保障交付，鸿蒙智行甚至不得不将部分车型的电池供应商从中创新航紧急切换为宁德时代。一位长期跟踪汽车产业链的分析师解释，这是一种脉冲式需求，乘联会的零售数据描绘的是整体图景，而眼下驱动电池短缺的，是一个集中的脉冲。

2026年购置税减半的明确节点，导致车企在四季度集中推出"购置税兜底"政策，承诺年底前下订的客户即使明年提车，差价也由厂家承担。这导致大量购车需求被集中"激活"并锁定，从而转化为车企的生产压力和电池采购需求。

未来展望：从政策驱动到价值驱动的转型

"尽管12月新能源汽车单量可能会有所上升，但由于交付周期较长以及车企热销车型年内交付困难，因此销量可能不会明显优于去年，维持在略高于或与去年持平的状态。"郎学红表示。

乘联分会数据显示，2025年全年乘用车市场零售量同比增长约5%，而非预期中的10%以上。2026年，行业增长预期普遍下调，瑞银投资银行预测：基于5%购置税将按计划征收，报废补贴将部分延续的基准场景，2026年国内乘用车销售增速可能从2025年的8%放缓至2026年的-2%。

未来，车市将更加注重充电设施的建设和下沉市场的开发，其消费潜力有待释放。这意味着一二线城市以外的市场，将成为下一阶段电动化普及的主战场，其竞争核心是生态构建能力。同时，在大城市存量市场中，围绕汽车的生命周期服务，如二手车改装、自驾游、露营等"服务类消费"，将崛起为新的、高附加值的增长点。

结语：车市进入"价值时代"

"如果明年行业整体能达到5%的增速，已经是非常乐观的估计。"一位渠道人士向21世纪经济报道总结道，"未来，所有车企都得完全靠产品本身的功能、性能和价格来说话。压力之下，市场会加速分化。"

2025年底的车市"平尾"现象，标志着中国车市从政策驱动向价值驱动的深刻转型。在政策红利逐渐消退的背景下，车企必须将重心从补贴战转向产品力、服务力与生态构建力的全面竞争。这场转型虽短暂阵痛，却为中国车市的长期健康发展奠定了更为坚实的基础。

当车市告别"政策依赖症"，真正依靠产品力和价值创造赢得消费者，中国车市的高质量发展之路将更加稳健、可持续。正如一位资深汽车行业观察家所言："市场不会因为政策而永远上涨，但会因为价值而持续增长。"