2025年12月18日，建信信托发布《2024-2025中国家族财富可持续发展报告》，揭示了一个令人深思的现实：全球仅约30%的家族企业能顺利实现二代传承，三代传承率不足13%。这一数据背后，是无数家族企业"富不过三代"魔咒的现实写照，也是中国家族企业亟待破解的治理难题。

期望与现实的鸿沟

报告数据显示，超60%的受访家族企业家族持股比例超过50%，90.4%的企业主认为家族应至少持有半数股权；同时，75%的企业主期望子女接班。然而，高期望与低成功率的矛盾，凸显出代际传承已成为制约家族企业可持续发展的核心瓶颈。

"我们不是不想让子女接班，而是不知道如何让传承顺利进行。"一位受访企业家坦言，"家族企业传承不仅是接班人的问题，更是整个家族治理系统的重构。"

中国家族企业的四大治理挑战

中国家族企业正面临四大治理挑战，这些挑战相互交织，共同阻碍了传承的顺利进行：

一是所有权分裂引发的目标冲突：随着家族成员增多，"操盘手"与"投资人"角色分化，决策效率下降，家族成员间的利益诉求难以协调。

二是家族情感逻辑与企业绩效逻辑的碰撞：创始人在"父亲"与"董事长"身份间难以平衡，情感因素常常干扰理性决策，导致企业战略与家族期望脱节。

三是财富管理目标单一：家族财富管理往往局限于保值增值，未能有效兼顾企业资本支持、家族流动性保障与成员利益协调，造成资源分配失衡。

四是社会资本代际断裂风险：声誉、信任、关系网络等难以量化和转移的社会资本，在代际传承中面临断裂风险，削弱了家族企业的长期竞争力。

信托：传承治理的"核心载体"

面对这些挑战，报告提出从四个维度系统破局，并强调信托是实现治理目标的"核心载体"：

股东治理层面：通过家族信托明确"非核心成员仅享有收益权、无表决权"，既保障控制权稳定，又平衡家族成员利益，避免因股权分配引发家族内斗。

家族治理层面：推动从"情感共同体"向"规则共同体"转型，将家族宪章内容嵌入信托文件，通过设定受益人资格（如需在企业工作满5年且考核合格）规范成员行为，建立家族成员参与企业的制度化通道。

财富治理层面：超越单一保值增值，依托信托隔离风险、支持企业融资并制度化分配。家族信托不仅作为财富管理工具，更是企业融资的创新渠道，为家族企业提供更灵活的资本运作空间。

社会资本治理层面：借助慈善信托系统化传承声誉与价值观，如长期支持乡村教育或传统文化保护，使公益成为积累社会影响力的战略工具，实现社会资本的"代际增值"。

案例解析：信托如何重塑传承

某知名家族企业通过设立家族信托，成功实现了二代传承。该家族将核心资产注入家族信托，设立受益人资格：家族成员需在企业工作满5年且通过考核才能获得信托收益分配权。同时，信托文件明确规定，非核心家族成员仅享有收益权，无表决权，确保企业控制权稳定。

"信托不是简单地把资产装进去，而是构建了一个完整的家族治理框架。"该家族企业传承负责人表示，"通过信托，我们把家族情感与企业治理规则融合在一起，让传承不再是'接班'，而是'共建'。"

未来展望：从"家族控制"到"制度治理"

随着家族企业对治理重视程度的提升与信托工具的广泛应用，中国家族企业有望实现从"家族控制"到"制度治理"的转型。这一转型不仅关乎家族企业的存续，更关乎中国经济活力与社会福祉。

"家族企业治理不仅是企业自身的事，更关乎经济活力与社会福祉。"报告结语如是说，"唯有以创新理论为指导，以专业工具为支撑，方能在时代浪潮中实现基业常青。"

结语：传承不是终点，而是新生

家族企业传承不是简单的"交棒"，而是一场涉及制度、文化、情感的系统性变革。全球仅三成家族企业能顺利实现二代传承的现实，警示着中国家族企业必须正视治理挑战，寻求系统性解决方案。

在"十五五"规划的引领下，中国家族企业将通过制度化、规范化、专业化的治理路径，破解传承难题，实现从"富不过三代"到"基业长青"的跨越。当家族企业真正从"家族控制"走向"制度治理"，中国家族企业将不再是"富不过三代"的代名词，而是可持续发展的典范，为中国经济高质量发展注入持久动力。