知名做空投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)最新警告称，人工智能(AI)泡沫即将破裂，科技繁荣将迎来长期低迷。这位因在2008年金融危机前精准做空抵押贷款支持证券而声名鹊起的"大空头"，在Substack上发表观点，对当前AI热潮发出强烈预警。

伯里的核心观点

伯里认为，包括微软和谷歌母公司Alphabet在内的超大规模数据中心运营商，正在将巨额资金浪费在微芯片和数据中心上，而这些设备很快就会过时。他将这一现象与巴菲特在20世纪60年代短暂拥有的巴尔的摩百货公司Hochschild-Kohn进行了比较："街对面的百货公司装了自动扶梯，他也不得不装，最终双方都没能从这个昂贵的项目中获益。"

伯里指出："这就是为什么数万亿美元的支出没有明确的实体经济利用途径如此令人担忧。大多数人不会从中受益，因为他们的竞争对手也会获得同样的收益，而且双方都不会因此获得竞争优势。"

对英伟达的尖锐批评

伯里特别针对英伟达发表严厉批评：

  1. 技术落后："英伟达是那种耗电量巨大、技术落后的解决方案，它只能勉强维持现状，直到竞争对手以完全不同的方式进入市场"

  2. 估值泡沫：伯里认为市场对英伟达的估值大错特错，"英伟达是那种最幸运的公司，因为他们的产品从一开始就无意中非常适合人工智能"，但"这种幸运不会持续下去"

  3. 竞争威胁：伯里预测，随着更高效、更节能的芯片技术出现，英伟达的主导地位将被打破。

AI热潮中的三大"惊讶"

伯里还分享了AI热潮中令他感到惊讶的三件事：

  1. 谷歌的失误：谷歌"搞砸了，给了那些远不如它有优势的竞争对手机会"，"谷歌在人工智能领域竟然要追赶一家初创公司：这简直令人难以置信。"

  2. ChatGPT的连锁反应：OpenAI的聊天机器人ChatGPT"开启了一场价值数万亿美元的基础设施竞赛"，"这就好比有人制造了一个机器人原型，然后全世界的企业都开始投资机器人未来一样。"

  3. 节能芯片的缺失：伯里原本以为更节能的芯片现在应该已经普及了，但英伟达仍然保持着主导地位。

未来展望

伯里预测，随着资本支出热潮的结束，"我们现在已经过了股票会奖励投资者进一步扩张的阶段，进入了真实成本和收入不足开始显现的时期"。他预计科技行业的就业人数将"下降，或者不会大幅上升，因为我认为我们将面临一个非常漫长的低迷期。"

伯里的警告引发了市场对AI泡沫的重新审视，尤其是对英伟达等AI硬件龙头股的估值是否已过度反映未来增长的讨论。