11月5日，数字维修终端企业道通科技（688208.SH）宣布筹划H股上市，这一举动背后，是公司"第三发展曲线"——AI机器人业务急需资金解渴的现实。作为一家汽车电子企业，道通科技已从传统的汽车综合诊断及检测业务，拓展至新能源充电服务领域，如今正全力布局AI机器人这一新赛道。

国际化基因深厚，海外业务占比超九成

道通科技的发展历程充分体现了其国际化基因。公司海外营收占比高达98%，其中欧美市场营收占比常年保持在60%至70%区间。"我们是一家国际化的公司，发展20多年以来，不管是研发端还是销售端，包括整个供应链都是全球化的布局。"道通科技人士对记者表示。

这一国际化布局为公司赴港上市提供了坚实基础。"在A+H股上市背景下，我们希望能够尽快打开市场，不仅是业务端，还有资本市场端。"道通科技人士进一步解释道。

"第三发展曲线"：AI机器人业务蓄势待发

在原有数字维修业务（占营收七成以上）和新能源充电桩业务（占营收二成以上）的基础上，道通科技正着力打造"第三发展曲线"——空地一体解决方案，即AI机器人业务。

2024年，道通科技通过成立子公司深圳市道和通泰机器人有限公司（以下简称"道和通泰"）正式进入AI机器人领域。2025年10月30日，公司在生态联盟大会上首次展示了旗下机器人本体——巡检作业机器人Avant Robotics Gen1，随之一并发布了相关落地应用方案。

"具身智能机器人成为道通科技首个落地项目'空地一体智能巡检系统'的载体，公司由此进入巡检业务。"道通科技人士表示。

新业务已拿下亿元订单，市场前景广阔

新业务虽未贡献业绩，但已取得实质性进展。道和通泰与政府客户、能科科技（603859.SH）、三羊马（001317.SZ）等进行了战略合作签约，合作订单约1.06亿元。其中，能科科技是一家为工业企业进行数字化和智能化建设的公司，三羊马是一家物流企业。

"道和通泰成立至今一年时间，在技术层面已有了较大的突破。有项目落地，现在又签署了一些战略合作协议。有技术，有订单，都进一步加速了业务的推进。"道通科技人士对记者说。

空地一体解决方案已部署在能源巡检、交通管理、园区安防、应急响应等领域。"接下来公司将推动技术能力向现金流转化，同时将具身地面机器人整合进现有产品矩阵，实现地面机器人、无人机与云端能力的协同。"

业绩稳健增长，AI软件业务成亮点

道通科技前三季度实现营业收入34.96亿元，同比增长24.69%；实现归母净利润7.33亿元，同比增长35.49%。扣非后归母净利润7.18亿元，同比增长61.81%。

公司已将三大业务定位为AI+诊断、AI+充电和AI及软件。"AI及软件业务是由数字维修业务中单列而来。通过单列，我们希望投资人更了解公司的商业模式。我们不止是一家硬件公司，软件业务也是我们核心的利润来源，毛利率超过99%。"道通科技人士表示。

上半年，AI及软件业务贡献了营收2.81亿元，营收占比约12%。"卖一个硬件，能收好几年的软件费用，这是一个可持续的、稳固的业务模式。"公司人士表示。

应对海外政策风险，加速海外布局

尽管公司海外营收占比高，但已提前部署应对政策风险。"不论是欧洲还是美国，公司都提前部署6至9个月的安全库存，以确保交付。"道通科技人士透露。

此外，公司正进行墨西哥工厂的建设，预计11月中旬试产。"公司通过H股上市进一步强化海外业务布局，能更好地吸引海外核心技术人才，利于海外市场本地化部署。"

资产负债率攀升，赴港上市有望缓解压力

值得注意的是，道通科技资产负债率创上市以来新高，达50.23%，较上年末增加了近4个百分点。H股上市一旦完成，将有助于公司资产负债率的下行。

"公司每年都有新的研发方向，之前是数字化，现在是智能化，研发费用率保持在20%左右。通过不断地研发投入来保障产品的竞争力。"道通科技人士表示。

未来展望：AI机器人业务成增长新引擎

深圳市人工智能产业协会执行会长范丛明指出，空地一体集群智慧AI场景解决方案融合了低空经济与机器人两大万亿级产业，未来5年将催生超万亿元规模的应用市场，形成全新的产业增长极。

道通科技正通过港股上市为"第三发展曲线"注入新活力，有望在AI机器人领域实现突破，为公司开辟新的增长空间。随着新业务的逐步落地，道通科技将从传统的汽车电子企业，转型为集汽车电子、新能源和AI机器人于一体的综合性科技公司。