10月28日，科创板迎来历史性时刻——禾元生物、西安奕材、必贝特3家未盈利公司正式登陆科创板，成为科创成长层首批新注册公司。上市首日，3家公司集体高开，禾元生物大涨213.5%，西安奕材大涨198.7%，必贝特上涨74.4%，3家公司换手率均超过七成，市场反响热烈，彰显了投资者对科创成长层企业的高度认可。

"1+6"改革破冰，制度创新引活水

今年6月18日，中国证监会宣布科创板"1+6"改革政策，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，设立科创成长层，重点服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大，但目前仍处于未盈利阶段的科技型企业。这一政策创新打破了传统"盈利为王"的上市门槛，为"高研发、暂未盈利"的"硬科技"企业提供了更加包容的上市环境。

"这不是简单的政策调整，而是在特定的经济周期和市场需求下，为技术突破型企业送上的'及时雨'，"证监会副主席李超在上市仪式上表示，"科创板改革'试验田'作用日益显现，引领带动全市场基础制度持续完善，有力支持了一批集成电路、生物医药等领域高科技企业，服务科技创新的强劲势能正加快集聚。"

"硬科技"企业各具特色，展现创新实力

禾元生物是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台，建立了具有自主知识产权的水稻胚乳细胞生物反应器表达体系，创新性地开发了"稻米造血"技术，实现了重组人白蛋白的规模化生产。

西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售，基于2024年月均出货量和截至2024年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的12英寸硅片厂商，月均出货量和产能规模全球同期占比约为6%和7%。

必贝特是一家生物医药公司，核心产品BEBT-908已获批上市，其他产品尚处于研发阶段，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域的创新药研发。

科创成长层扩容加速，发展态势良好

上交所发布科创板科创成长层等配套业务规则，32家尚未扭亏的存量未盈利上市企业全部入层。中报显示，今年上半年科创成长层公司营收同比增长37.79%，保持良好增长态势；整体大幅减亏71.23亿元。

数据显示，科创板开板至今共支持54家未盈利公司上市，22家公司上市后实现盈利并"摘U"，平均每年4家。科创板第五套标准适用范围先后在创新药、创新医疗器械领域试点，将进一步拓展至人工智能、商业航天、低空经济等未来产业。

目前，沐曦科技、摩尔线程、上海超导等一批未来产业企业均已申报科创板IPO，其中，沐曦科技、摩尔线程均已过会，科创成长层"科技军团"正加速扩容。

市场反响热烈，投资者准备充分

截至9月底，共计758万个投资者账户开通了科创成长层交易权限，是存量投资者活跃账户的1.26倍，表明投资者对科创成长层的接受度和参与度远超预期。三家企业IPO发行均对网下投资者报价设置了3档差异化限售档位，A类投资者报价在锁定期限长、比例高的档位报价踊跃，对应申购量合计占比约七成。

未来展望：科创成长层将成为科技创新核心平台

随着禾元生物、西安奕材、必贝特等首批新注册公司上市，科创成长层"科技军团"将进一步扩容，成为服务科技创新和新质生产力发展的重要平台。上交所表示，随着"1+6"改革稳步落地，科创成长层将以更高的包容性、适应性，进一步服务科技企业和新质生产力发展需要。

"科创成长层的设立，是科创板深化'1+6'改革的重要举措，将未盈利企业集中管理，通过差异化信息披露和投资者适当性管理，在支持科技创新与防控市场风险之间实现平衡。"上交所相关负责人表示，"科创成长层将为我国科技创新企业从'实验室'走向'大市场'提供重要支撑。"

在国家政策支持和市场需求驱动下，科创成长层正通过"制度包容+市场认可+企业成长"的良性循环，为我国科技自立自强和高质量发展注入强劲动力。科创成长层首批企业的成功上市，不仅为未盈利硬科技企业提供了上市通道，更为我国科技创新生态的完善和产业链自主可控提供了有力支撑。