2025年，A股市场围绕科技主线演绎，公募机构调整定增策略，将资金密集投向硬科技与新兴产业，这一策略已初见成效。数据显示，截至2025年12月21日，年内共有39家公募机构参与85家A股公司定增，合计获配金额达340.88亿元，同比增长13.85%。按当日收盘价统计，公募定增浮盈金额达107.42亿元，整体浮盈比例达31.51%。其中，38家机构实现浮盈，占比超9成，展现出公募定增策略的精准性与有效性。

浮盈亮眼：硬科技成"擒牛"核心

从浮盈比例来看，公募机构定增收益表现优异。20家公募机构定增浮盈比例在20%以内，12家浮盈比例在20%至49.99%之间，6家浮盈比例超50%。诺安基金参与了芯原股份的定增，获配金额0.93亿元，当前浮盈比例超过70%；东海基金参与了8只定增，合计获配金额0.54亿元，浮盈比例同样超过70%；银华基金参与了中科飞测的定增，获配金额1.26亿元，当前浮盈比例达68.39%。交银施罗德基金、招商基金和国泰基金今年以来参与定增当前均浮盈超50%。

电子行业领跑：科技赛道成"吸金大户"

从行业分布来看，电子行业成为公募定增的"吸金大户"。公募机构参与了14家电子行业个股定增，合计获配金额达99.64亿元，占定增总金额的29.2%。其中，寒武纪、盛美上海、芯原股份等3只个股均跻身10亿元级个股定增募资榜单，显示出科技类企业的吸引力。

"电子行业是硬科技的集中体现，也是A股市场科技主线的核心支撑。"一位公募基金经理表示，"随着半导体国产化加速推进，电子行业相关企业将迎来更广阔的发展空间。"

医药生物崛起：创新药成布局焦点

紧随电子行业之后，医药生物行业成为公募机构定增布局的另一重点。百利天恒、迪哲医药和奕瑞科技等6只个股定增吸引了公募机构的注意，合计获配金额达45.18亿元。其中，创新药龙头百利天恒无疑是最大亮点，其定增吸引了包括易方达基金、汇添富基金、广发基金在内的11家公募机构集体参与，合计获配金额高达25.56亿元。

百利天恒近期已通过港交所聆讯，赴港上市进程推进，为此次定增增添了更多成长预期。"百利天恒作为创新药龙头企业，其研发管线和商业化能力已得到市场充分认可，公募机构的集体布局反映了对创新药赛道长期价值的坚定信心。"一位医药行业分析师指出。

AI概念龙头：寒武纪受追捧

与此同时，AI概念龙头寒武纪同样获得了公募资金的密集进驻。博时基金、嘉实基金等8家公募机构参与了其定增，合计获配金额达25.25亿元，与百利天恒的募资规模相当接近，反映出市场对核心人工智能赛道领军企业的青睐。

除上述两家龙头公司外，中泰证券、昊华科技、爱旭股份、盛美上海和芯原股份等5家公司的公募定增获配金额均超过了10亿元。这些公司分布在证券、化工、光伏、半导体设备与设计等多个关键领域，体现了公募定增资金在聚焦科技主线的同时，也在先进制造及产业升级相关行业进行着广泛而深入的重点布局。

策略转变：从分散到聚焦

总体来看，公募机构在今年布局定增市场的策略发生明显转变，布局核心更倾向于硬科技与新兴产业。截至12月21日，电子行业以99.64亿元定增募资金额居首，覆盖14只个股；医药生物行业紧随其后，合计定增募资45.18亿元；电力设备、有色金属等高端制造相关行业定增募资均超20亿元。

"今年定增市场呈现行业集中度高且'龙头'项目受追捧的特点。"一位公募机构人士透露，"在A股科技主线的持续行情下，很多科技公司的折价水平也进入合理区间，能为公募基金提供安全边际，增加投资性价比。"

未来展望：科技主线持续深化

展望2026年，随着科技产业政策持续加码、国产替代加速推进，硬科技领域的投资价值将进一步凸显。公募机构将继续聚焦科技主线，通过定增等方式深入布局具有核心技术优势、成长潜力大的优质企业。

"公募定增的'擒牛'战绩，不仅体现了市场对硬科技赛道的长期看好，也反映了公募机构在投资策略上的精准把握。"一位资深市场分析师指出，"未来，随着科技产业的持续发展和政策支持力度加大，公募定增在硬科技领域的布局将更加深入，为投资者创造更多价值。"

结语

2025年公募机构在定增市场的"擒牛"战绩，不仅彰显了其对科技主线的精准把握，也预示着硬科技投资正成为A股市场的重要力量。电子行业作为"吸金大户"，医药生物、AI概念等领域的龙头企业成为公募定增的布局焦点，反映出市场对科技赛道的长期信心。

随着A股科技主线的持续演绎和政策支持的不断深化，公募机构在定增市场的布局策略将继续优化，为投资者带来更优质的投资机会。在科技引领发展的大背景下，硬科技领域的投资价值将持续释放，为A股市场注入新的活力。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）