2025年12月，港股市场经历了一轮显著调整，公募基金发行市场却迎来了一波"逆市而动"的热潮。多只原本计划跨年发行的港股主题新基金，纷纷宣布提前结束募集，不再等待明年才建仓，更有部分产品成立后迅速实现高仓位，展现出新基金对港股市场回调机遇的敏锐把握。

提前结募成主流，"闪电"建仓成新趋势

数据显示，进入12月以来，多只港股主题新基金的发行节奏明显加快。富国基金旗下富国港股精选混合的募集截止日从原定的12月19日大幅提前至12月10日，最终募集规模达18.3亿元，显示了投资者的强烈认购意愿。鹏扬基金也将旗下港股通精选混合的募集截止日从2026年1月提前至2025年12月13日；路博迈基金更是将旗下港股通科技股票基金的募集期缩短了3个月，从原定的2026年3月提前至2025年12月下旬。

不仅是直投产品，意图买入港股的公募FOF产品也加入提前结募行列。平安基金发布公告，旗下平安盈安持有期混合FOF原定募集截止日为2025年12月19日，但公司决定自2025年12月16日起不再接受投资者的认购申请。

火速建仓抢筹，高仓位成常态

新基金的"闪电"建仓现象尤为引人注目。汇添富基金日前公告，旗下汇添富恒指港股通ETF正式上市日期为12月15日，但在距离上市前尚有一周之际，即在12月8日，这只新基金就已迅速买入阿里巴巴、腾讯、小米集团、美团等公司的股票，当时覆盖的股票合计仓位高达69.53%，成为近期ETF上市前建仓比例最高的产品。

与之形成鲜明对比的是，11月中旬，港股主题新发行的ETF在上市前还保持了较为克制的建仓节奏。比如，深圳一家头部公募推出的恒生生物科技ETF，距离上市一周前，其股票仓位还不到2%。新基金火速入市的核心驱动力是近期港股市场调整幅度较大，不少港股基金重仓股、抱团股的单周跌幅较大，而这些公司基本面仍表现良好。

公募看好港股配置价值

对于港股主题新基金火速入市的现象，多位公募基金人士表示，港股市场具有较高配置价值。广发基金国际业务部总经理李耀柱认为，对2026年港股市场保持乐观，港股作为外资配置中国核心资产的主要通道，在美联储降息周期中往往更为受益。同时，港股头部互联网平台深度参与中国AI产业浪潮，盈利增速有望抬升。"港股互联网、新消费、创新药以及红利资产均具备较高稀缺性。"李耀柱补充道。

从估值角度看，当前恒生科技指数市盈率（TTM）约23倍，处于指数发布以来约34%的分位，显著低于美股纳斯达克与A股创业板，具备较高的性价比。他建议重点关注港股AI基础设施、互联网科技、智能硬件及创新药机会。

长城基金也强调，目前港股为市场提供了买入机会，看好三大细分赛道的布局机会：一是科技成长方向，关注港股互联网、传媒以及制造业出海等；二是大金融方向，资本市场改革纵深有望重振风险偏好；三是顺周期方向，估值与持仓处于相对低位，结构性机会有望出现。

银华港股精选股票基金经理程桯则认为，AI仍是全球科技创新的主线，海外AI算力集群建设进入新的加速周期，可以重点关注港股AI硬件创新带来的消费电子投资机会。国内互联网厂商加大AI方面的资本开支，业绩保持稳定的增长态势，预期AI带动的收入利润占比将逐渐提升，目前港股互联网公司的估值仍处于合理区间。

市场环境与投资逻辑双重驱动

值得注意的是，部分新基金也因市场风格突变反复调整募集策略。鑫元基金旗下的鑫元港股通领航原定募集截止日期为2025年11月21日，随后因市场观望情绪浓厚延长募集期至2026年2月4日。然而，随着11月底港股市场出现大幅度调整，鑫元基金再次改变策略，将募集截止日提前至11月28日，并于12月2日宣布合同生效，净值数据显示，该基金在12月中旬已开始大幅建仓。

"这一策略转变充分反映了市场环境对基金发行策略的深刻影响。"一位资深基金发行人士表示，"当市场出现明显调整时，基金公司会迅速调整策略，把握市场机遇。"

未来展望：港股配置价值有望持续提升

随着美联储降息周期的开启，港股作为外资配置中国核心资产的主要通道，有望在估值修复和资金流入的双重作用下获得更好的表现。同时，港股市场在AI、创新药、新消费等领域的独特优势，也为投资者提供了丰富的投资机会。

"当前港股市场的回调为新基金提供了较好的建仓窗口期，"某券商分析师表示，"随着市场情绪的逐步修复和基本面的改善，港股配置价值有望进一步提升。"

结语

港股主题新基金提前结募、火速建仓的现象，反映了公募机构对港股市场的积极判断和对市场机遇的精准把握。在当前市场环境下，港股凭借其估值优势、产业特色和外资配置渠道的特殊地位，展现出较高的配置价值。随着市场环境的改善和基本面的持续向好，港股市场有望迎来新一轮的估值修复和业绩提升。

对于投资者而言，关注港股主题新基金的建仓动态，有助于把握市场调整中的结构性机会。但需注意的是，投资决策仍应基于长期基本面分析，避免盲目跟风短期市场波动。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）