2025年12月，中央经济工作会议明确提出"推动投资止跌回稳，持续加力扩大内需"，为明年经济工作指明了方向。国家统计局数据显示，今年1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，其中制造业投资保持1.9%的稳定增长，而基础设施投资和房地产开发投资均有所放缓，特别是房地产开发投资呈现持续下滑态势。在经济增长的三大动力中，投资的表现相对弱于消费和出口，稳投资已成为确保完成2025年经济社会发展目标任务、实现"十五五"良好开局的关键所在。

投资困境：结构性挑战亟待破解

当前投资增速放缓背后，是结构性挑战的集中显现。一方面，传统投资动能面临压力，房地产开发投资持续下滑，基础设施投资增速放缓；另一方面，有效投资空间不足，投资效益有待提升。"投资要注重效益，从而增强后劲。"中国财政科学研究院研究员于长革指出，"针对前期部分领域投资存在'重投入、轻效益'问题，下一步既需稳定政府投资规模，更应重视投资效益。"

这一困境的根源在于投资结构失衡与投资机制不畅。投资"重投入、轻效益"的问题长期存在，导致资源错配和低效投资；市场准入壁垒依然存在，民营企业参与投资的渠道受限；融资难、融资贵问题依然突出，影响了民间投资活力；同时，地方政府债务压力加大，影响了投资可持续性。

政府投资：聚焦关键领域，提升投资效益

稳投资的关键在于政府投资的精准发力。于长革建议，政府投资应围绕科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等领域存在的短板弱项，切实把"投资于物"和"投资于人"结合起来。

在战略骨干通道领域，统筹中央预算内投资、地方政府专项债、超长期特别国债等资金，重点支持重大科技基础设施、战略性新兴产业基地等建设。

在新型能源体系领域，加大对光伏、风电、储能等领域的投资布局，支持能源结构转型。

在高水平科技自立自强领域，加强基础研究投入，支持关键核心技术攻关，推动创新链产业链深度融合。

在产业链供应链安全领域，支持产业链关键环节补短板，提升产业链供应链韧性和安全水平。

在改善民生领域，提高养老、托育、公共卫生等群众急难愁盼领域的投资比重，高质量推进城市更新，着力扩大有效投资。

"投资要注重效益，从而增强后劲。"于长革强调，"要避免资源浪费和资产闲置，应适应人口结构变化和流动方向、产业升级趋势等需要，优化公共服务设施布局，将投资重点投向人口净流入、具有发展潜力的地区。"

民间投资：破除壁垒，激发活力

稳投资的另一关键在于激发民间投资活力。近日，国家发展改革委印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，为激发民间投资提供了政策指引。

健全破除准入壁垒的长效机制。常态化推进市场准入壁垒清理整治行动，全面排查、系统清理各类显性和隐性壁垒，加快实施全国统一的市场准入负面清单制度，积极引导和鼓励民营企业参与国家重大工程和补短板领域建设。

加强政企银协同发力解决民营企业融资需求。相关部门应积极向有关金融机构推荐民间投资项目，依托全国投资项目在线审批监管平台共享有关民间投资项目前期手续办理情况；金融机构按照市场化法治化原则，自主选择符合条件的项目给予金融支持。

强力破解民营企业账款问题。突出重点，有针对性地开展专项执法检查，依法依规进行集中整治并限期整改，确保民营企业及时收回账款，改善经营环境。

"下一步，应按照党中央决策部署，紧扣政府投资和民间投资两大重点，完善扩大投资机制，拓展有效投资空间，推动投资企稳。"于长革指出，"特别是要适应人口结构变化和流动方向、产业升级趋势等需要，优化公共服务设施布局，将投资重点投向人口净流入、具有发展潜力的地区。"

体制机制创新：加强中央统筹，落实化债举措

为充分释放地方政府的投资动能，文章提出"适当加强中央事权，提高中央财政支出比重"的改革方向。具体包括：

中央上收一部分事权。重点包括基本养老、失业、医疗以及跨区域生态环境和司法事项等，减少中央与地方之间的共担事权。

健全责权利匹配监督机制。由中央设立相关事权执行机构，"一竿子插到底"全面履行相关职责，降低地方支出负担。

落实好"一揽子"化债举措。靠前使用化债额度，为地方政府发展经济提供有力支撑。

"通过这些改革，可以有效缓解地方政府债务压力，增强其投资能力，为稳投资提供制度保障。"于长革表示。

结语：精准施策，推动投资企稳向好

稳投资不仅是应对当前经济下行压力的短期举措，更是推动经济高质量发展的长期战略。通过精准施策，构建"政府+民间"双轮驱动的投资新格局，既稳定政府投资规模，又激发民间投资活力，推动投资企稳向好，才能确保完成2025年经济社会发展目标任务，为"十五五"良好开局奠定坚实基础。

"投资于物和投资于人相结合，是未来投资的必然方向。"于长革总结道，"只有将投资精准投向科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等关键领域，才能真正发挥投资对经济的支撑作用，为中国经济高质量发展注入强劲动能。"

在当前复杂多变的国内外经济环境下，精准施策稳投资，既是对经济形势的科学判断，也是对发展规律的深刻把握。唯有坚持问题导向、精准施策，才能推动投资企稳向好，为中国经济高质量发展提供坚实支撑。