在当前全球经济面临多重挑战的背景下，美银证券最新发布的中国经济展望报告为中国经济发展描绘了一幅积极图景。报告指出，中国2026年全年GDP增长率有望达到4.7%，这一预测高于市场普遍预期，反映了中国经济的强劲韧性与政策支持的有效性。

美银证券大中华首席经济学家乔虹在亚洲及大中华区经济宏观展望会上表示，2026年中国经济增长的动力结构将发生深刻变化，内需的重要性将进一步提升，而出口对增长的拉动作用相较于2025年或有所减弱。"随着国内消费市场的持续激活和政策的精准发力，中国经济将更多依靠内需实现高质量发展。"乔虹强调。

在货币政策方面，美银预计中国人民银行将在2026年实施两次10基点的降息，分别在第一季度和第二季度发生。"适度宽松的货币政策将为经济增长提供有力支持，特别是对消费和投资的提振作用明显。"乔虹指出，"政策性利率的下降将有助于降低企业融资成本，激发市场活力。"

投资领域将呈现结构性分化。美银证券大中华区经济学家皮晓晴分析，尽管政府已部署了包括4%财政赤字、1.3万亿元超长期国债及创纪录的4.4万亿元地方政府专项债等财政工具，但基础设施投资曾因地方政府流动性紧缩而面临挑战。"随着年底季节性支出和增量政策的逐步到位，基建投资有望在2026年第一季度后回升。"她补充道。

长期来看，投资重点将从传统的交通网络转向能源基建、5G、数据中心等新基建以及公共服务设施领域。"这一转型将不仅提升基础设施的现代化水平，还将为数字经济和绿色经济提供重要支撑。"皮晓晴表示。

消费市场方面，2025年以来中国社会消费品零售总额增速约为4%，主要得益于政府推出的"以旧换新"补贴计划，重点支持汽车、家电和电子产品等大件商品。"受去年同期高基数影响，近几个月相关领域的消费增速有所放缓，但预计2026年政府将延续规模约3000亿元人民币的补贴计划，且可能将补贴范围从大件商品扩大至更多小件商品。"乔虹表示。

房地产市场预计将在2026年见底，一线城市房价有望率先回暖。"随着政策的持续发力和市场的逐步调整，内地楼市的下行趋势将在2026年见底，待一线城市企稳后，复苏态势将逐步传导至二三线城市市场。"乔虹对21世纪经济报道记者进一步解释道。

值得注意的是，尽管面临贸易保护主义抬头和关税增加的外部挑战，中国出口表现仍超预期。数据显示，过去20个月中，中国出口增长大部分时间保持正值，其韧性主要得益于全球电子产品周期性复苏的普遍带动，以及中国对美国以外地区的出口保持了良好势头。

美银的这份报告不仅展示了中国经济的韧性，也反映了中国政府在经济调控方面的精准施策和前瞻性规划。随着"十五五"规划的推进，中国经济将更加注重质量和效益，推动科技创新和产业升级，为全球经济增长贡献中国力量。

展望未来，中国经济将从"量"的积累向"质"的提升转变，从传统的投资驱动向消费与创新驱动转变。在政策支持、内需提振和产业升级的共同作用下，中国有望实现更高质量、更可持续的经济发展，为全球经济增长注入新的活力。