9月22日晚，武汉禾元生物科技股份有限公司（简称"禾元生物"）在上交所网站披露招股意向书、发行安排及初步询价公告，正式启动发行工作。这标志着禾元生物成为科创成长层新注册企业中首家启动发行工作的企业，也是科创板"1+6"改革政策落地后的重要里程碑。

"1+6"改革催生新机遇。自今年6月科创板"1+6"改革政策实施以来，科创板新增受理15家公司IPO申请，其中4家为未盈利企业，1家适用第五套标准。目前，已有3家未盈利企业IPO注册生效，其中2家为第五套标准企业。禾元生物作为重启科创板第五套标准后的首家过会并取得注册批文的企业，其启动发行具有标志性意义。

科创成长层建设稳步推进。根据禾元生物发行安排，该公司拟于10月13日刊登发行公告，10月14日正式发行。目前，科创成长层首批新注册企业发行上市的各项工作正在有序稳步推进中。上交所技术系统已完成全网通关测试，已于近日陆续上线。证券公司已有序组织投资者签署参与科创成长层交易的风险揭示书，目前已有500万户投资者开通科创成长层交易权限。

制度包容性彰显政策温度。禾元生物启动发行，是落实科创板"1+6"改革、增强对优质科技型企业的制度包容性和适应性的重要体现，彰显了尊重科技创新规律、支持优质科技企业发展、更好服务新质生产力的政策导向。根据"科创板八条"的相关试点安排，禾元生物也是首家采用网下发行差异化限售与配售安排的公司。根据禾元生物披露的公告文件，其网下整体限售比例不低于40%，对投资者报价设置了3档差异化限售档位，申购最高限售档位投资者的配售比例不低于最低限售档位的9倍。

市场反应积极，投资者信心增强。市场人士指出，今年3月上交所修订发行承销业务规则，明确未盈利企业可以采用约定限售方式，网下投资者自愿报价申购，履行限售更高比例、更长期限的承诺和义务并相应获配较多的新股，鼓励更多"看得准、拿得住"的专业机构在新股发行定价中发挥更大作用，促进新股合理定价。

行业影响深远，示范效应显著。禾元生物作为首家启动发行的科创成长层企业，其成功发行将为后续科创成长层企业上市提供宝贵经验，形成良好的示范效应。随着科创成长层首批企业陆续启动发行，科创板将为更多未盈利但拥有"硬核技术"的创新企业提供更加包容的上市路径，进一步激活科技创新活力。

未来展望：科创板制度创新持续深化。今年以来，上交所持续推进"科创板八条"和科创板"1+6"改革政策落地，各项配套制度规则已全部发布实施，存量32家未盈利企业已于规则发布当日纳入科创成长层；新增科创创新药ETF等多只ETF产品，为投资者投资科创板提供更多选择。下一步，上交所将不断增强市场吸引力和包容性，更好服务科技创新和新质生产力发展。

随着禾元生物启动发行，科创板"1+6"改革政策正从制度设计走向市场实践，为我国科技创新企业提供更加友好的资本市场环境。在国家政策支持和市场需求驱动下，科创板将成为更多"硬科技"企业成长的沃土，为我国科技自立自强和高质量发展注入强劲动力。