9月9日，半导体行业龙头中芯国际(688981)在停牌6个交易日后正式披露了发行股份收购子公司中芯北方集成电路制造（北京）有限公司（以下简称"中芯北方"）49%少数股权的预案。交易完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将从51%升至100%，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司，标志着中芯国际在半导体产业链整合方面迈出关键一步。

优质资产整合，利润空间显著提升。中芯北方作为国内重要的12英寸晶圆代工企业，目前拥有两条月产3.5万片的300mm生产线，已具备逻辑电路、低功耗逻辑电路、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、混合信号/射频、图像传感器等多个工艺平台的量产能力。2024年，中芯北方实现营业收入129.79亿元，净利润16.82亿元，同比分别增长12%和187%，展现出强劲的盈利能力。此次收购将使中芯国际有效整合这一优质资产，显著提升上市公司归母净利润，为投资者带来实实在在的业绩增厚。

"分久必合"战略落地，产业链协同效应凸显。中芯北方是中芯国际"菱形战略"的产物，该战略旨在通过在全国多地布局晶圆制造基地，充分利用各地政府资源、政策和资金支持，实现快速扩张和技术迭代。此次收购标志着中芯国际从"分"到"合"的战略转变，将消除股权分散导致的决策摩擦，统一调配北京基地的产线资源与技术路线，加速先进制程研发进程。

股东退出需求与前景信心的双重体现。中芯国际采取资产重组方式实现南北合并，中芯北方少数股东通过获配中芯国际A股而非获得现金的方式退出，体现了中芯北方少数股东对中芯国际前景的坚定信心。作为中芯国际的单一最大股东，国家集成电路基金一期成立已近11年，进入"延展期"，有退出需求。此次交易为各方提供了良好的退出渠道，实现了资本闭环。

产业链整合加速，国产芯片量产再提速。中芯北方第二条生产线具备28纳米HKMG工艺及更高技术水平，产品覆盖智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴、工业与汽车等终端应用领域。此次收购将强化中芯国际在成熟工艺领域的布局，为国产芯片量产提供更坚实的产能支撑，助力我国半导体产业链在关键工艺节点实现突破。

市场反应积极，长期价值获认可。交易公告后，中芯国际A股复牌当日大跌10.26%，H股则窄幅收红。分析人士认为，A股大幅较H股溢价的市场现象，反映了投资者对中芯国际通过整合优质资产提升长期价值的认可。随着国内先进制程高端AI算力芯片量产关键时期的到来，中芯国际的这一战略举措将为其在国产芯片供应链中的地位提供有力支撑。

随着国内半导体产业自主化进程加速，中芯国际此次收购中芯北方少数股权，不仅是公司资产结构的优化，更是半导体产业链整合的重要一步。通过100%控股中芯北方，中芯国际将更有效地整合资源、提升产能利用率，为我国半导体产业的高质量发展注入新动力。在国家政策支持和市场需求驱动下，中芯国际有望在半导体产业链整合和技术创新方面取得更大突破，进一步巩固其在全球半导体行业的领先地位。