2025年岁末，A股市场回暖为私募机构定增投资带来丰厚回报。私募排排网最新统计数据显示，截至12月23日，全年共有52家私募机构积极参与定增，投资覆盖17个申万一级行业中的58只A股，合计获配金额高达59.80亿元，较去年同期增长23.48%。以当日收盘价计算，私募在这些定增项目上的整体浮盈金额已达27.24亿元，整体浮盈比例达到45.55%。

电子行业成"吸金"主力，德明利成"定增收益王"

从行业分布看，电子行业成为私募定增的绝对"吸金"主力。10只电子行业个股获配20.32亿元，占总金额的33.98%。其中，德明利以1.61亿元的获配金额，创造了高达274.19%的浮盈比例，为私募贡献了近4.41亿元的浮盈，成为年内"定增收益王"。

"德明利的浮盈比例之所以如此之高，主要得益于其在AI算力、存储芯片等热门赛道的布局，以及公司业绩的快速增长。"某私募机构投资总监表示，"在A股市场回暖背景下，科技成长股的估值修复空间较大，德明利正是受益于此。"

中钨高新、晶华新材等个股的浮盈比例也不低，均在200%以上。值得一提的是，德明利的高浮盈比例不仅体现在电子行业，也带动了整个定增市场的热度。

高收益全覆盖，九成以上个股浮盈

整体来看，私募参与定增的58只个股中，有54只目前处于浮盈状态，盈利占比超过九成，其中9只个股浮盈比例超过100%。这一高盈利比例反映了私募机构在定增市场的精准判断能力。

"私募机构在定增市场的成功，主要得益于其专业的选股能力和对行业趋势的把握。"排排网旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析道，"在科技行情带动下，私募机构对电子、电力设备等科技类行业的关注度较高，这也使得他们在定增项目中获得了更高的回报。"

有色金属行业浮盈比例领先，机械设备等收益不俗

从收益率来看，私募参与有色金属等行业相关股票定增收益较大。数据显示，私募参与有色金属行业定增的6只个股整体浮盈比例高达105.46%，公用事业、机械设备等行业的定增浮盈比例均超过60%。

"有色金属行业在2025年表现亮眼，一方面受益于新能源、半导体等下游需求增长，另一方面受政策支持，定增项目收益较高。"一位有色金属行业分析师表示，"私募机构在这一领域的布局，正是抓住了行业的景气周期。"

私募机构"精准出击"，中小型私募业绩突出

在2025年火热的定增市场中，私募机构展现了高度的参与热情。年内参与定增获配的52家私募机构中，18家私募机构获配金额均超过1亿元，50家实现浮盈，占比超九成。

值得注意的是，中小型私募在定增市场中的表现尤为突出。例如，聚力基金与信持力资产通过参与德明利的定增，均实现了高达274.19%的可观浮盈；量利私募、上海洪毅私募和广东广金共同把握住ST松发的投资机遇，均获得了超过120%的浮盈。

"中小型私募凭借其灵活的投资策略和精准的行业判断，在定增市场中展现出独特优势。"一位基金研究人士指出，"在当前市场环境下，中小型私募的灵活性和专业性使其在定增市场中更具竞争力。"

定增策略吸引力持续增强，多重优势助力私募获利

李春瑜进一步分析了私募机构参与定增策略吸引力增强的原因：

"首先，定增发行价通常较市价存在一定折价，有助于降低持仓成本、增厚投资收益；其次，再融资政策环境持续优化、项目质量显著提升，进一步增强了锁定期内的持股信心；此外，除传统的二级市场减持外，协议转让等创新退出方式也为流动性管理提供了更多灵活性。"

未来展望：定增市场前景广阔，私募机构将更加聚焦高成长赛道

展望2026年，随着A股市场进一步回暖和政策环境持续优化，私募机构参与定增的热情有望继续保持。"定增市场将更加聚焦高成长赛道，尤其是科技、高端制造等符合国家战略方向的领域。"李春瑜表示。

"在高质量发展导向下，定增市场将成为连接私募机构与优质企业的重要桥梁，为投资者创造更多价值。"一位私募机构高管表示，"未来，私募机构将更加注重对行业趋势的把握和企业基本面的分析，通过定增策略获取长期稳定的回报。"

结语

2025年私募定增市场交出了一份亮眼的成绩单，整体浮盈比例达45.55%，电子行业成为"吸金"主力，德明利以274.19%的浮盈比例成为"定增收益王"。这一现象不仅反映了私募机构在结构性行情中的专业能力，也印证了定增策略在当前市场环境下的吸引力。

随着A股市场进一步回暖和政策环境持续优化，私募机构参与定增的热情有望继续保持。在高质量发展导向下，定增市场将成为私募机构获取长期稳定回报的重要渠道，为投资者创造更多价值。

（本文不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎）