"财政政策正为科技创新注入强劲动能。"11月21日，财政部公开数据显示，截至2025年11月21日，已有北京、江苏、广州、浙江、宁波、陕西、上海、安徽、湖北、深圳等10个省市发行总计625.2亿元专项债投向政府投资基金。加上即将于11月28日发行的广东、四川、上海三地专项债（共200亿元），地方政府专项债投向政府投资基金总规模将达825.2亿元，创下历史新高。这一数据表明，政府正通过创新财政工具，为科技自立自强提供更加坚实的金融支撑。

专项债投向：聚焦长期投资，契合"耐心资本"理念

此次专项债投向政府投资基金的规模之大、期限之长，充分体现了政府对科技创新"耐心资本"的重视。广东省财政厅将于11月28日发行100亿元30年期地方政府专项债券，投向广东省政府投资基金；四川省财政厅将发行50亿元15年期专项债券，投向成都市创业投资基金；上海市财政局将分别发行30亿元15年期和20亿元20年期专项债券，分别投向上海未来产业基金和浦江创源基金。

"专项债期限普遍较长，均在10年期（含10年）以上，其中投向广东省政府投资基金的专项债券更是高达30年。" 中国财政科学研究院研究员王泽彩指出，"这一期限设计与政府投资基金'长期资本、耐心资本'的定位高度契合，为早期科技企业和硬科技领域提供持续稳定的资金支持。"

政策背景：专项债投向领域放宽，支持科技创新

2024年底，国务院放宽了专项债投向领域，专项债在今年被允许投向政府投资基金等股权基金。此前，地方政府专项债不被允许投向政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金。这一政策调整为地方政府通过专项债筹资投向政府投资基金提供了政策空间。

"专项债投向政府投资基金，是财政政策支持科技创新的重要创新。" 中国宏观经济研究院副院长吴晓华表示，"通过专项债支持政府投资基金，可以将财政资金转化为市场化、专业化的投资力量，有效解决科技创新'融资难、融资贵'问题。"

产业导向：聚焦硬科技，支持"卡脖子"技术攻关

政府投资基金是推动科技自立自强的重要政策工具。今年国务院办公厅发布的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》明确提出，鼓励发展创业投资类基金，创业投资类基金要围绕发展新质生产力，支持科技创新，着力投早、投小、投长期、投硬科技，推动加快实现高水平科技自立自强。

"专项债投向政府投资基金，将有效引导资金向硬科技领域倾斜，支持解决重点关键领域'卡脖子'难题。" 中国科技发展战略研究院研究员张旭表示，"政府投资基金的'投早、投小、投长期、投硬科技'导向，与国家科技创新战略高度一致，将为科技自立自强提供有力支撑。"

地方实践：安徽省合肥市率先落地试点

目前地方政府比较少详细披露这笔投向政府投资基金的专项债资金具体用途，但安徽省合肥市已透露了一些信息。合肥市财政局公开消息称，今年9月中旬安徽发行的50亿元专项债券资金主要用于注资合肥市创业投资类政府投资基金，标志着财政部首批地方政府专项债券注资创业投资类政府投资基金试点在合肥市成功落地。

"此次专项债券精准聚焦支持'耐心资本'理念，明确发行期限设定为20年，充分匹配长期股权投资需求，为早期科技企业和硬科技领域提供持续稳定的资金支持。" 合肥市财政局相关负责人表示。

未来展望：专项债支持科技创新将成常态

"十五五"时期中国将加快高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合。随着专项债投向政府投资基金的规模不断扩大，这一政策工具将在支持科技创新中发挥越来越重要的作用。

"专项债投向政府投资基金，是财政政策与科技创新深度融合的创新实践。" 中国社科院工业经济研究所研究员李晓华指出，"未来，随着专项债投向领域的进一步拓展，财政政策支持科技创新的力度将不断加大，为实现高水平科技自立自强提供更加坚实的保障。"

结语：专项债赋能科技创新，打造高质量发展新引擎

"专项债投向政府投资基金超800亿，标志着政府通过财政政策支持科技创新进入新阶段。"

从政策放开到规模突破，从试点探索到全面推广，专项债投向政府投资基金正成为支持科技自立自强的重要抓手。这一创新举措不仅为科技创新提供了长期、稳定的资金来源，更通过市场化机制有效引导社会资本投向硬科技领域，为解决'卡脖子'问题、实现高水平科技自立自强提供了有力支撑。

随着专项债支持科技创新的规模不断扩大、机制不断完善，中国科技自立自强的步伐将更加坚实，为高质量发展注入源源不断的创新动能。