"当前经济形势复杂多变，但中国经济展现出强大韧性。"11月12日，第一财经报道，国家统计局将于11月14日发布10月份经济数据，受2024年同期基数抬升、外部不确定性加大等因素影响，10月多项宏观指标或增长放缓。

经济运行总体平稳，全年目标有望实现

第一财经研究院发布的最新一期"第一财经首席经济学家信心指数"为50.3，与上月持平，维持50荣枯线以上，表明经济运行总体平稳。

经济学家们认为，今年我国经济运行平稳，预计能够实现全年5%的增速目标。今年前三季度，我国实现了5.2%的经济增长，充分展现了中国经济在不稳定不确定环境下应变破局能力和抗压耐压强大韧性。

国家统计局表示，实现全年预期目标有基础有支撑，但也需要付出艰苦努力。要有效发挥各项政策效能，统筹好短期增长和中长期发展，推动新旧动能平稳转换，持续深化关键领域改革，不断提升经济发展内生动能。

重点领域表现：工业、消费、投资各有特点

工业增速或高位放缓

参与第一财经首席调研的经济学家对10月工业增加值同比增速预测均值为5.7%，低于上月6.5%的公布数据。

从先行指标来看，受"十一"假期前部分需求提前释放及国际环境更趋复杂等因素影响，制造业PMI在连续2个月上升之后再次出现回落。

10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。

消费有望继续回暖

参与第一财经首席调研的经济学家对10月社会消费品零售总额同比增速预测均值为2.7%，低于上月3%的公布数据。

在国庆、中秋节日效应带动下，与居民出行消费密切相关的铁路运输、航空运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于60.0%及以上高位景气区间。

值得一提的是，2024年10月由于"以旧换新"政策加力，推动相关消费品消费额增速大幅上涨，家用电器和音像器材类、体育娱乐用品类、文化办公用品类消费额增速大幅上涨，带动商品零售额增速上涨为2024年内最高值，对今年10月形成高基数效应。

基建投资有望回暖

参与第一财经首席调研的经济学家们对9月固定资产投资增速的预测均值为-0.8%，低于上月-0.5%的公布数据，投资增速降幅或进一步扩大。

中金公司预计，前十个月固定资产投资同比或下降0.8%。

其中基建投资方面，9月底以来新型政策性金融工具开始投放，有助于改善10月基建项目资金状况，同期国家统计局土木工程建筑业PMI新订单分项回升至49.6，但仍低于荣枯线。

汽车产业表现亮眼

中国汽车工业协会11日公布的最新数据显示，2025年10月，我国汽车产销分别完成335.9万辆和332.2万辆，环比分别增长2.5%和3%，同比分别增长12.1%和8.8%，创同期新高。

其中，新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比分别增长33.1%和32.7%。

中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示，10月份，一方面车企抢抓年底政策切换窗口期，企业新品密集上市，生产供给保持较快的节奏。同时，部分消费者存在提前购车的现象，市场迎来新一轮的消费高峰。

预计，2025年最后两个月市场仍然会保持较高的热度。2025年全年，我国汽车整体销量有望突破3400万辆。

央地政策加力，冲刺全年目标

四季度以来，从中央到地方稳增长政策不断加力，巩固拓展经济回升向好势头，努力实现全年主要目标任务。

更加积极有为的宏观政策有效实施，扩大内需、提振民间投资、整治"内卷"等一系列政策发力显效，既为当前经济运行"稳底盘"，也为长远发展"蓄势增能"。

毕马威中国经济研究院院长蔡伟分析，往后看，经济运行存在两方面支撑因素，一是当前中美贸易紧张局势缓和，美国对华平均关税降低10%至31%，对四季度外贸表现以及企业经营预期都有积极作用。二是为防范单边"反内卷"对内需的压制，近期宏观政策对内需关注度回升，在财政与货币政策协同发力下，四季度以投资为代表的内需表现有望迎来修复，全年5%左右的经济增速目标有望顺利实现。

四季度以来，稳增长政策适时加力。截至10月29日，5000亿元新型政策性金融工具资金已全部投放完毕，其中安排一定规模支持了符合条件的重点领域民间投资项目。

此外，国家发改委会同财政部，在地方政府债务结存限额中安排了5000亿元，用于补充地方政府综合财力和扩大有效投资。其中，新增了2000亿元专项债券额度，专门用于支持部分省份投资建设。

地方上，近期各地密集部署四季度经济工作，冲刺全年目标任务。多地发放新一轮消费券，各地重大项目密集开工、加快建设，积极优化环境撬动民间投资，为全年经济的冲刺收官注入坚实动力。

结语：经济韧性彰显，全年目标可期

"中国经济在不稳定不确定环境下展现出强大韧性，四季度稳增长政策持续发力，全年5%的经济增长目标有望顺利实现。"

未来外部环境仍然复杂多变，国内经济应更多关注内需的修复。随着央地加力冲刺全年经济增长目标，中国经济有望在四季度进一步回升向好，为2025年经济高质量发展奠定坚实基础。