2025年12月，"铝代铜"现象引发家电行业热议。当前，上海现货铜价及期货价格均接近9.5万元/吨，创历史新高；而铝现货价格约2.2万元，两者价差超过4倍，且铝的密度仅为铜的1/3，在同等体积下，铜的材料成本是铝的12.7倍。这一价格差距，正推动家电行业加速推进"铝代铜"进程。

美国铜储备缺口或达100万吨。文章指出，美国借助纽约COMEX交易所的超高溢价，对全球现货铜形成强烈虹吸效应，已"锁住"72万吨的铜超额库存。中金公司预计，美国所需的超额库存储备规模或达160万-180万吨，缺口约达100万吨。这种背景下，国内"铝代铜"的紧迫性明显提升。

中国家用电器协会：理性看待"铝代铜"。12月22日，中国家用电器协会发文表示，真正的行业进步，不是在"铜"与"铝"之间做简单取舍，而是在保障品质、尊重用户与服务国家战略之间找到最优解。协会认为，"铝代铜"是技术路径的多元化探索，而非行业整体的"一刀切"转型。

"铝代铜"的三大推动力：

  1. 铜资源与价格之困：我国是全球最大的铜消费国，但铜矿资源储量少、品位低，对外依存度高达80%，主要来自南美、中亚等地。与此同时，新能源汽车、人工智能、5G通信等战略性新兴产业对铜资源的需求不断增长。

  2. 巨大的成本压力：近年来，在国际大宗商品价格波动和地缘政治影响下，铜价频繁大幅震荡，从2015年的每吨4万多元，一路上涨到近几年的超过9万元，给企业成本控制带来巨大压力。

  3. 技术的提升与进步：虽然铝材料本身的性能与铜相比有一定劣势，但国内家电企业始终没有停下技术研发的脚步，在若干关键技术上取得了重要突破，明显提升了使用铝换热器空调的性能。

铝价逆势攀升至3年高位。值得注意的是，今年在传统工业需求疲软的背景下，LME铝价已经逆势攀升至3年高位，沪铝期货主力合约亦突破近三年高位。业内人士认为，在铜铝替代效应下，铝仍有巨大的补涨潜力。

美国铜库存"虹吸效应"持续。文章指出，从纽约COMEX和伦敦LME两大市场的跨市价差水平上看，当前美国仍在维持对全球金属铜的虹吸效应，11月下旬以来COMEX-LME价差逐步抬升至4%—5%的位置。价差与结构共同表明了向美国运铜有利可图，签订长单的贸易商能且仅能将精炼铜转移至美国市场以获取价差收益，导致全球其他地区供应持续紧张。

行业影响：铝价补涨空间巨大。中金公司认为，预计美国所需的超额库存储备可能高达160万吨-180万吨，目前70多万吨的库存水平相较目标仍有较大差距。若美国关税预期不出现重大变化，预计美铜的虹吸力度或将持续至2026年关税正式宣布落地前夕。

未来展望：铜铝替代效应将持续深化。在铜价持续高位的背景下，"铝代铜"将成为家电行业应对成本压力的重要策略。随着铝材技术的不断进步，铝在家电领域的应用将更加广泛，铝价有望在铜铝替代效应下迎来更大的补涨空间。

结语："铝代铜"不仅是应对铜价上涨的短期策略，更是家电行业技术路径多元化探索的重要一步。随着美国铜储备缺口扩大，铜价高位运行，铝作为替代材料的价值将更加凸显。在保障品质、尊重用户与服务国家战略的多重考量下，"铝代铜"将成为家电行业可持续发展的重要路径。