"隐性债务化解是未来五年财政工作的重中之重。"11月9日，财政部部长蓝佛安在解读《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》时指出，"十五五"时期将切实防范化解地方政府债务风险，推动财政可持续发展，其中化解存量隐性债务和遏制新增隐性债务是重中之重。

2028年：隐性债务"清零"关键节点

"十五五"规划建议明确指出，2028年是地方政府隐性债务化解的重要时间节点。此前，中央于2018年发文化解隐性债务风险，计划用10年时间（即2028年）化解存量隐性债务。

2023年末，全国地方政府隐性债务余额为14.3万亿元，比2018年底摸底数减少50%。2024年，随着一揽子化债政策快速落地，截至2024年末，地方政府隐性债务降至10.5万亿元，较2023年底减少了约3.8万亿元。

"按照目前的进度，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额将从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，平均每年消化额从2.86万亿元减为4600亿元，不到原来的六分之一。" 蓝佛安表示，"2028年目标具备可行性，地方依靠自身努力化解是完全可以做到的，甚至有些地方是比较轻松的。"

一揽子化债政策：存量债务置换与融资平台清退双管齐下

2024年11月，中央出台一揽子总额12万亿元的化解地方政府隐性债务方案，其中2024年至2028年五年时间里总计发行10万亿元政府债券置换10万亿元存量隐性债务。

截至目前，地方政府已经实际发行了超过5万亿元政府债券置换了存量隐性债务，地方债务风险大幅缓释。

与此同时，遏制新增隐性债务的关键举措是推动地方政府融资平台公司剥离"政府融资"职能，转型为普通国企。

"2025年9月末，全国融资平台数量较2023年3月末下降71%，'十五五'时期将是地方政府融资平台公司退出'平台名单'的关键时期。" 《国务院关于金融工作情况的报告》数据显示。

融资平台清退：2027年6月末前全部退出

根据政策要求，融资平台公司需在2027年6月末前全部退出平台名单。政府债务专家、中诚信国际研究院院长袁海霞表示，"按照目前退平台进度，考虑实际执行留出余量，预计到2026年底将有超九成平台完成退出，2027年上半年进行收尾工作，也有望按时完成任务。"

"融资平台转型质量参差不齐，能否真正实现自负盈亏以及基本面的实质性改善尚待观察。" 袁海霞提醒道，"自然到期的2万亿棚改隐性债务同样存在变数，若后续房地产市场未能企稳，该类项目收益可能无法覆盖成本，形成新的风险点。"

监管机制：防止"一边化债、一边新增"

"十五五"规划建议强调，"将不新增隐性债务作为'铁的纪律'，推动建立统一的地方政府债务长效监管制度，对违规举债、虚假化债等行为严肃追责问责，防止前清后欠。"

财政部近日设立债务管理司，负责政府债务制度、政策制定、政府债券发行、管理、监测以及防范化解隐性债务风险。"这是财政部加强政府债务管理，构建同高质量发展相适应的政府债务管理长效机制的一个重要举措。" 一位财政政策研究专家表示。

未来展望：化债工作进入关键阶段

袁海霞建议，"适当前置本轮化债节奏，年内可提前发行使用明年置换额度，支持存量债务化解及清欠，并积极发挥地方国资、金融机构作用，加强货币政策配合。"

"2026年、2027年将成为地方债务风险化解的关键年份，若有序推进，有望如期完成既定目标。" 蓝佛安表示。

结语：化债工作进入新阶段，财政可持续发展迈出坚实步伐

"十五五"时期地方政府隐性债务治理将有大突破，2028年实现隐性债务'清零'的目标明确，融资平台清退提速，监管机制持续完善。

从存量债务置换到融资平台转型，从风险防控到长效机制建设，中国地方政府隐性债务治理正进入关键阶段。这一工作的顺利推进，将为财政可持续发展奠定坚实基础，为中国经济高质量发展提供有力支撑。

"化债不是终点，而是新起点。" 随着"十五五"时期地方政府隐性债务治理工作的深入推进，中国财政将更加健康、可持续，为高质量发展提供更加坚实的保障。