2025年12月，中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，涨幅比11月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月以来的最高水平。国家统计局最新数据显示，CPI环比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，已连续4个月保持在1%以上，显示消费市场呈现温和回升态势。

食品价格是CPI上涨的主要推手。数据显示，鲜果和虾蟹类价格环比分别上涨2.6%和2.5%；鲜菜和鲜果价格同比涨幅分别扩大至18.2%和4.4%；牛肉、羊肉和水产品价格同比分别上涨6.9%、4.4%和1.6%，涨幅均有扩大；猪肉价格环比下降1.7%，同比下降14.6%，同比降幅略有收窄。在天气因素推动蔬菜价格连续两个月上涨后，伴随供应改善，2025年12月蔬菜价格涨势已明显回落。

核心CPI上涨主要受促消费政策效应显现，家电、汽车价格同比改善，以及国际金价大幅上涨支撑。2025年12月，国际金价延续上冲势头，国内金饰品价格同比涨幅扩大至68.5%，成为工业消费品价格同比涨幅扩大的重要推动因素。东方金诚研究发展部执行总监冯琳指出，核心CPI上涨反映了促消费政策的积极成效。

展望2026年1月，预计CPI同比涨幅将回落至0.2%左右。冯琳分析，伴随去年同期基数抬高，今年春节错期至2月，同时综合考虑当前各类主要商品和服务价格波动趋势，1月CPI同比涨幅将有所回落。

与此同时，2025年12月PPI（工业生产者出厂价格指数）同比下降1.9%，降幅比11月收窄0.3个百分点；环比上涨0.2%，连续3个月上涨，涨幅比11月扩大0.1个百分点。PPI同比跌幅收窄，为2024年9月以来同比最小跌幅，显示工业生产者价格压力有所缓解。

PPI环比上涨主要受反内卷措施及需求季节性增加带动，同时有色金属价格上涨提振国内相关行业PPI上行。2025年12月，有色金属矿采选业出厂价格连续22个月环比上行。冯琳分析，有色金属价格上涨一方面受国际输入性因素影响，全球对铜、铝、金、银等关键金属的需求持续攀升；另一方面，国内锂离子电池、新能源车、光伏设备等高端制造业快速发展，带动上游需求增长。

值得关注的是，2025年12月PPI同比跌幅收窄，与2025年8月工信部等部门印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025～2026年）》密切相关。该方案提出，2025～2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，10种有色金属产量年均增长1.5%左右，为行业价格回升提供了政策支撑。

从整体来看，2025年12月物价指数呈现"CPI温和上涨、PPI降幅收窄"的态势，反映出当前消费市场逐步回暖，工业生产者价格压力有所缓解，为2026年经济平稳开局提供了有利条件。

专家指出，2025年12月CPI和PPI的走势，体现了中国在稳增长、促消费、推动产业升级方面的政策效果。随着"反内卷"措施深入实施、消费市场持续回暖，以及高技术制造业的快速发展，预计2026年物价走势将保持温和上涨态势，为经济高质量发展营造良好的价格环境。

展望2026年，随着促消费政策效应持续释放、产业结构优化升级，中国物价水平有望保持在合理区间，既满足居民消费需求，又为经济高质量发展提供稳定的价格环境，助力中国经济在新发展阶段实现质的有效提升和量的合理增长。