2025年12月，我国白银出口管制新政即将于2026年1月1日正式实施，这一政策将对全球白银市场产生深远影响。作为全球最大的白银生产国和出口国，我国的白银出口管制政策调整，不仅标志着白银正式被纳入国家战略资源清单，从"普通商品"升级为"战略物资"，更将重构全球白银的供需格局。

新政要点：从配额制到"一单一审"许可证制度

根据政策文件，我国白银出口管制新政将从原有配额制升级为严格的"一单一审"许可证制度。新政要求，仅年产80吨以上（西部企业40吨以上）且连续3年有出口实绩的企业可申请出口资质，审批范围涵盖买家背景、用途合规性等关键维度，管控期限至少持续至2027年底。

南华期货分析师夏莹莹指出，相较于2025年的企业资质管理更严格。出口许可证制度明确了对企业产量、出口实绩、认证等硬性门槛的要求。2026年政策文件将白银定位为"稀有金属"，战略意图更突出。

我国白银出口现状：全球贸易量的"压舱石"

2025年数据显示，我国白银出口量占全球贸易量的23.4%，约为9126吨。这一数据凸显了中国在全球白银市场中的关键地位。我国白银出口主要流向欧美、东南亚等地区，是全球白银供应链中不可或缺的一环。

新政实施后，市场预计出口量将大幅减少。据行业分析师测算，相当于全球年供应量减少4500~5000吨。这一变化将对全球白银市场供需平衡产生重大影响。

全球供需缺口扩大：连续第5年短缺

2025年全球白银供需缺口已达3660吨，为连续第5年短缺。2026年缺口或进一步扩大至7000~8000吨。这一缺口扩大趋势，将对白银价格形成强力支撑。

广发期货分析师叶倩宁提醒道，虽然白银连续第5年呈现供应缺口，但在规模上较过去几年有所改善。金属聚焦公司预计2025年全球白银矿产供应量约为31788吨，基本与2024年持平并处于近10年的中等偏上水平（历史60%分位）。

全球战略重视：白银"国家队"加速扩容

2025年，美国将白银纳入关键矿产清单后，印度、阿联酋、沙特、土耳其、巴西、哈萨克斯坦、印尼等也陆续将白银列入官方储备或战略资产。这一趋势表明，白银的战略价值正在被全球主要经济体重新认识。

世界白银协会预测，2025年上半年白银的平均全维持成本（AISC）降至每盎司13美元，创2022年上半年以来的最低水平，运营成本的下降抵消了矿区使用费和税费的上涨。展望2026年，在白银价格巨大的涨幅和较低的运营成本面前，丰厚的利润或将成为矿企增产的动力。

美国"232调查"：双重路径加剧市场紧张

美国"232调查"结果将于2026年1月17日前公布，将决定其资源进口关税政策的走向。在夏莹莹看来，其关税政策落地的话，可能通过双重路径加剧市场紧张：一是关税壁垒叠加战略储备建设将引发全球性资源争夺；二是贸易流通受阻将加剧现货市场短缺，进而推升白银价格。

市场影响：从"规模扩张"到"质量提升"的转型

白银新政的实施，标志着我国白银产业从"规模扩张"向"质量提升"的转型。这一转型不仅影响国内白银产业的发展路径，也将重塑全球白银市场的竞争格局。

从短期看，白银价格将受到供需缺口扩大和战略储备需求增加的双重支撑；从长期看，全球白银市场将从"价格驱动"转向"战略驱动"，各国对白银的战略储备和产业布局将更加重视。

结语：白银战略价值的再认识

我国白银出口管制新政的落地，不仅是对白银产业的规范管理，更是对白银战略价值的重新认识。在"十四五"收官之际，白银从"普通商品"升级为"战略物资"，反映了我国对关键矿产资源的战略布局。

随着全球白银供需格局的重构，白银市场的竞争将更加激烈，价格波动可能进一步加剧。对于投资者而言，这既是挑战，也是机遇。从"规模扩张"到"质量提升"，白银市场正迈入一个更加注重战略价值的新时代。

在"十五五"规划开启之际，白银新政的实施将为我国关键矿产资源的管理提供新思路，也为全球白银市场的稳定发展贡献中国智慧。