2025年12月30日，中国人民银行正式宣布数字人民币将从"数字现金时代"迈入"数字存款货币时代"，标志着数字人民币体系迎来历史性升级。根据《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》（《行动方案》），新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。

核心变革：从"央行负债"到"商业银行负债"

《行动方案》明确了数字人民币的核心定位转变：

  • 从流通中现金（M0）范畴转变为存款货币，货币层次由流通中现金拓展到存款

  • 从央行直接负债转变为商业银行直接负债，性质等同于数字人民币存款

  • 银行机构将为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，参照本机构活期存款挂牌利率执行

这一转变将直接改变数字人民币的使用体验和价值属性，使数字人民币钱包余额"生息"成为可能，用户持有数字人民币不再需要承担通胀带来的资金价值缩水。

影响深远：用户、银行、监管三方共赢

对用户而言：

  • 获得类似现金的便捷性（如离线支付、实时结算）和存款的安全性、收益性

  • 实名钱包计息将提高个人使用数字人民币的意愿

  • "想要更高的匿名度，就要放弃部分利息收益；若想获取利息，就需要进行更多的信息披露"，体现权责对等原则

对银行而言：

  • 获得数字人民币的资产负债管理权，实现从"成本中心"向"利润中心"转变

  • 可通过理财、信贷等业务盘活钱包资金，激发参与积极性

  • 从"只投入无收益"的尴尬局面中解脱，获得业务发展动力

对监管而言：

  • 有效化解金融脱媒风险，保持货币乘数可控

  • 促进货币体内循环，提升宏观调控效率

  • 有利于反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管的穿透式管理

实施细节与保障

  • 计息规则：银行机构将参照本机构活期存款挂牌利率计付利息，同时遵守存款利率定价自律约定

  • 安全保障：该部分资金将由存款保险依法提供同等安全保障

  • 系统准备：目前商业银行已完成数字人民币计息入表所需的全部系统改造工作

行业影响与展望

国信证券经济研究所金融业首席分析师王剑表示："这相当于用户将持有的数字人民币又'存回'银行账户，且存入了一个全新、标准化、技术能力全面升级的存款账户类型，该账户既能享受传统账户支付的高效率，又可搭载智能合约等创新功能。"

博通咨询金融行业资深分析师王蓬博认为："实名钱包计息是破解数字人民币推广难题的核心抓手，对用户而言，有利息收益的吸引，自然会主动将资金转入数字人民币钱包；对银行来说，能够自主管理这部分资产负债，便有了主动推广的动力。"

随着《行动方案》在2026年1月1日的正式实施，数字人民币将真正融入我国金融体系，成为推动金融数字化转型的重要力量，为"十五五"规划开局奠定坚实基础。

在"十四五"收官之际，数字人民币定位的升级标志着我国数字金融体系建设迈上新台阶，将为中国经济高质量发展注入强劲动力。