在经济发展的关键转型期，投资作为拉动经济增长的重要引擎，其有效性与可持续性直接关系到国民经济的稳定运行与长远发展。2025 年 12 月 18 日，国家发展改革委投资司发布署名文章《着力扩大有效投资》，系统回顾 “十四五” 时期投资领域的亮眼成绩，直面当前投资增长面临的压力与挑战，并为 “十五五” 时期扩大有效投资勾勒出清晰路径。

“十四五” 时期，我国扩大有效投资成效卓著，为经济发展注入了强劲动力。从规模上看，我国固定资产投资（不含农户）从 2012 年的 23 万亿元稳步增长至 2024 年的 51.4 万亿元，2013—2024 年间资本形成总额对经济增长的年均贡献率达 38.1%，成为经济增长的重要支撑。从结构上看，投资结构持续优化，制造业投资占比保持稳定，高技术产业投资 2018—2024 年年均增长 12.1%，绿色能源等领域投资高速增长。政府投资的精准发力更是关键支撑，近 3.4 万亿元中央预算内投资聚焦补短板、调结构、惠民生，约 16 万亿元地方政府专项债券助力地方重点项目建设，超长期特别国债、政策性开发性金融工具等多元资金渠道，为重大项目建设与灾后恢复重建提供了坚实保障。

然而，当前投资增长也面临阶段性挑战。2025 年以来，投资下行压力持续加大，6 月起增速快速回落，1—10 月同比下降 1.7%。这一态势既是地方政府化债压力、投资循环不畅等短期因素的影响，也是经济发展阶段转换、新旧动能迭代等长期趋势的客观反映。“十五五” 时期，我国发展环境将更趋复杂，投资领域新旧动能转换任务艰巨，但更应看到，我国经济基础稳固、发展韧性强劲、市场潜能巨大，人均资本存量与发达经济体仍有差距，补短板、强弱项的投资需求旺盛，加之总储蓄率较高、宏观政策空间充足，扩大有效投资依然具备广阔空间与坚实基础。

面向 “十五五”，国家明确了扩大有效投资的五大重点举措，为投资增长注入新动能。在投资结构优化上，既要稳住传统领域投资基本盘，更要聚焦新质生产力发展，推动传统产业技改升级，扩大新兴产业与未来产业投资，同时加大科技、软件、物流等生产性服务业投资，完善基础设施体系与绿色转型领域投资布局。在政府投资管理上，将保持合理投资力度，优化投资结构，提高民生类投资比重，强化 “两重” 建设质量，完善专项债券管理机制，通过全生命周期监管防止资金沉淀闲置，确保政府投资用在刀刃上。在重大项目建设上，坚持 “梯次推进、动态储备” 原则，谋划实施一批战略性标志性工程，兼顾投资科学性与人口适配性，坚决杜绝形象工程与重复建设。在民间投资促进上，将进一步扩大市场准入，完善民营企业参与重大项目的长效机制，通过要素保障、融资支持、REITs 扩围等举措，激发民间投资活力。在审批制度改革上，将优化审批权限配置，规范审批程序，健全问责机制，提升审批效能，既防范低效无效投资，又充分释放市场投资活力。

扩大有效投资，既是应对短期经济压力的关键举措，更是夯实长期发展基础的战略选择。“十五五” 时期，随着各项政策举措的落地见效，我国将持续优化投资结构、激活投资潜力，让投资在补短板、强弱项、育新动能中发挥更大作用，为经济高质量发展筑牢坚实根基，推动经济社会持续健康稳定发展。