2026 年 9 月，Trackonomy Systems 完成对老牌企业 Identiv 物联网标签业务的收购，表面上是一场普通的资产并购，实则揭开物联网产业演进过程中，硬件与软件价值关系重新调整的行业趋势。

Identiv 拥有数十年 RFID、NFC、BLE 技术积累，业务覆盖医疗、物流、智能包装等多个赛道，具备成熟的客户资源与项目落地能力。但硬件制造业务面临现实经营难题，硬件赛道竞争加剧、成本持续承压，即便开展制造基地迁移降本，持续扩产依旧要承担产能、库存、交付等多重重资产投入，硬件业务盈利表现并不理想。

面对行业环境变化以及客户需求由单纯硬件采购转向数字化服务，Identiv 选择了特殊的交易方案：移交 RFID 标签产线、专利、研发团队、生产基地、渠道等物联网硬件相关核心资产，同时以现金换取 Trackonomy 的 C 轮优先股。这一模式使其没有完全脱离该赛道的成长红利，能够凭借股权分享业务后续增长收益，自身则完成战略转身，从重资产硬件制造企业转型为聚焦 Physical AI 的纯软件服务商，发力垂直行业 SaaS 产品，把物理世界采集到的原始数据转化为运营决策、合规追踪层面的软件服务能力。

在这套产业分工里，Trackonomy 承担起物理世界数据入口的角色，依靠芯片、智能标签、云平台采集实体资产的位置、环境、状态信息；Identiv 依托这些底层数据打磨 SaaS 产品，面向医疗、供应链等高追溯需求行业输出业务价值，硬件基础设施和软件应用之间形成双向协同。这也体现出行业的新逻辑：数字化转型的核心不在于设备数量的扩张，而在于能否基于硬件采集的数据搭建可持续的商业模式，硬件不会失去自身价值，但价值兑现越来越依赖上层软件与数据能力。

另一边，完成收购后的 Trackonomy Group，打造出垂直一体化的 Physical AI 供应链，集团下半导体、智能标签、端到端解决方案三大板块保持独立运营。InPlay 负责底层低功耗 BLE 芯片研发，提供高集成度的底层连接能力；原 Identiv 物联网业务承担智能标签的研发与大规模量产，为现实物体赋予数字身份；Sentient 输出读写设备、自动化工具与云原生平台，完成数据处理与应用落地。

三大业务板块各自拥有独立客户体系，可单独对外输出芯片、标签、系统等单一产品，满足客户碎片化采购需求；当客户需要完整的 Physical AI 数字化方案时，集团又可以打通感知‑连接‑理解‑决策全链路进行组合交付。这样既牢牢掌握底层关键硬件能力，又保留业务单元的市场灵活性，适配 Physical AI 复杂闭环的产业特征。目前这套协同体系每日处理大量货物流转，持续向大规模资产互联的方向推进。

这场并购为行业提供了重要参考样本。过去物联网企业大多依靠硬件设备销售获取收益，随着制造能力普及，单纯硬件规模很难持续创造高附加值。产业正在慢慢形成清晰的分工方向：一部分企业深耕芯片、标签这类物理基础设施，夯实感知层底座；另一部分企业向上游走，聚焦数据处理、AI 能力、垂直 SaaS 应用，挖掘数据的商业价值。

硬件和软件不再是简单的从属关系，硬件负责打通物理世界，软件负责释放数据价值。物联网向 Physical AI 演进的过程中，不同企业根据自身资源禀赋选择适配赛道，硬件基础设施层与软件价值变现层相互配合，将成为后续产业发展值得持续关注的方向。